Jerome Powell, do Fed, encontra garantia de corte de juros na inflação dos EUA

Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, aposta numa queda da inflação nos EUA à medida que o terceiro trimestre chega ao fim, oferecendo-lhe a garantia necessária para avançar com os cortes de taxas planeados.

Os dados apontam para que o índice de preços ao consumidor (IPC) suba apenas 0,1% em Setembro, o menor salto em três meses. Em comparação com o ano anterior, o IPC provavelmente subiu 2,3%, o ritmo mais lento desde o início de 2021.

Estes números são um sinal fundamental para Powell e a sua equipa enquanto tentam encontrar um equilíbrio entre o controlo da inflação e a protecção do mercado de trabalho.

Excluindo a volatilidade dos preços dos alimentos e da energia, o núcleo do IPC, que dá uma imagem mais clara das tendências subjacentes dos preços, deverá ter aumentado 0,2% em relação a Agosto e 3,2% em relação ao ano passado.

Powell está de olho nestes números, e eles sugerem um corte nas taxas de um quarto de ponto percentual quando o Fed se reunir novamente no início de novembro.

Autoridades do Fed avaliam dados de emprego e preços ao produtor

Juntamente com as notícias sobre a inflação, o relatório de emprego de Setembro foi tron forte do que o esperado, e isso está a complicar a tomada de decisões de Powell.

Embora a inflação esteja a acalmar, o crescimento do emprego está a aumentar as pressões salariais. Normalmente, um mercado de trabalho tron significa que a inflação poderá subir novamente. Mas, por enquanto, Powell vê espaço para respirar.

O índice de preços ao produtor (IPP), que trac quanto as empresas estão pagando pelos bens, também deverá mostrar um crescimento mais lento quando for divulgado nesta sexta-feira.

Um PPI mais baixo significa que as empresas não estão a ser tão duramente atingidas pelos aumentos de preços, o que poderia ajudar a aliviar ainda mais a inflação.

As autoridades do Fed terão uma semana movimentada pela frente, com pessoas como Neel Kashkari e Lorie Logan prontas para falar.

O Fed também divulgará a ata da sua reunião de setembro nesta quarta-feira, dando-nos mais informações sobre o seu pensamento.

Sexta-feira traz ainda mais dados com o índice de sentimento do consumidor de outubro da Universidade de Michigan. É outra peça chave do quebra-cabeça para Powell.

Um consumidor dent pode significar gastos mais elevados e uma pressão ascendente sobre os preços, mas um consumidor cauteloso pode ajudar a manter a inflação baixa.

Bancos centrais globais recorrem a cortes nas taxas

Outros grandes bancos centrais em todo o mundo também estão a avançar com cortes nas taxas. Na Ásia, espera-se que tanto o Banco Central da Nova Zelândia como o Banco da Coreia reduzam as taxas esta semana.

Prevê-se que o banco central da Nova Zelândia reduza meio ponto percentual, à medida que a fraqueza do mercado de trabalho o força a agir.

Entretanto, o Banco da Coreia deverá baixar as taxas em um quarto de ponto, depois de ver a inflação abrandar para a taxa mais baixa em três anos.

Noutros países, o Banco Central da Índia parece satisfeito em manter as taxas estáveis ​​por enquanto, embora alguns economistas esperem um corte de 0,25 ponto percentual na taxa dos acordos de recompra até ao final do ano.

E no Cazaquistão, o banco central fará um apelo para a retoma da sua campanha de redução das taxas na sexta-feira.

Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) deverá publicar a acta da sua reunião de Setembro, onde se espera que os responsáveis ​​sinalizem um corte nas taxas num futuro próximo.

A indústria transformadora em toda a região foi atingida, especialmente na Alemanha, onde as encomendas às fábricas e a produção industrial caíram.

O governo francês também enfrenta desafios orçamentais, o que poderá afectar as previsões económicas.

No Reino Unido, o Banco de Inglaterra abriu a porta a cortes mais agressivos nas taxas, após as recentes observações do Governador Andrew Bailey.

Os dados do PIB de agosto do país, a serem divulgados na sexta-feira, mostrarão o desempenho da economia.

Para a América, os economistas da Bloomberg esperam que o núcleo da inflação PCE, que exclui alimentos e energia, tenha crescido a uma taxa consistente com a meta de 2% do Fed.

Anna Wong e os seus colegas acreditam que um IPC “moderado” em Setembro, combinado com uma leitura central “mais robusta”, significa que a inflação está a caminhar na direcção certa.

Na sua opinião, o relatório do IPC não deverá abalar a confiança da Fed de que a inflação está a arrefecer definitivamente.