Grayscale transforma ETF de mineiros Bitcoin em ETF de computação de IA

A Grayscale Investments seguiu o caminho já bastante trilhado por empresas que migraram da mineração Bitcoin para a computação de IA, renomeando o seu ETF de Mineradores Bitcoin (MNRS) para Grayscale AI Compute ETF (GCPU), que está a ser comercializado como uma forma de os investidores comuns cash com a procura de energia e computação que impulsiona o desenvolvimento da IA.

O setor público mineiro está a surfar uma grande onda de procura, com contratos anunciados de IA e HPCtraccerca de 70 a 100 mil milhões de dólares. Ainda assim, a capacidade disponível ainda está muito aquém do necessário para que a implementação de IA opere em plena capacidade.

Esta possibilidade de crescimento é aquilo em que os compradores da GCPU estão a apostar para obter retornos à medida que mais cash continua a entrar para financiar a expansão.

Como é que a Grayscale transformou um índice de mineiros Bitcoin num índice de computação de alto desempenho?

O anúncio da Grayscale refere que o novo fundo tracagora o Índice Indxx de Computação de Alto Desempenho, que reúne empresas que compram centros de dados, garantem o fornecimento de energia e acumulam a capacidade computacional a que os modelos de IA são executados, substituindo o índice anterior ligado ao Índice Indxx de Mineradores Bitcoin , que tracas empresas que resolviam blocos para Bitcoin.

Outra diferença explicitamente declarada pela Grayscale é que a GCPU, agora com uma nova marca, não deterá ativos digitais diretamente e não traco preço de qualquer criptomoeda.

Notavelmente, o ETF GPCU abrangerá uma combinação de empresas focadas em diferentes partes da implementação da IA. Por exemplo, cerca de 50% do portefólio tracempresas construídas desde o início em torno da capacidade de cloud com GPUs e alojamento de IA.

A outra metade do portefólio será composta por operadores com experiência noutras áreas da computação de alto desempenho, incluindo a mineração Bitcoin , que anunciaram publicamente ou já estão em processo de transição para cargas de trabalho de IA.

O índice é reequilibrado a cada trimestre.

Porque é que a Grayscale considera a capacidade computacional um recurso escasso?

Steve Vanourny, responsável de índices da Grayscale, acredita na expectativa em torno da escassez de poder computacional necessário para impulsionar o crescimento da IA, escrevendo no anúncio de 22 de setembro: "O GCPU é uma extensão direta desta tese, dando aos investidores acesso às empresas que estão a reduzir o fosso entre a procura de computação da IA e a infraestrutura física necessária para a servir."

O comunicado da Grayscale veio corroborar a tese da escassez com números que destacam o nível recorde de baixa disponibilidade de vagas em data centers na América do Norte, com aproximadamente seis meses de capacidade ociosa em reserva, segundo dados da CBRE.

Criar novas instalações não é assim tão simples, uma vez que a construção de novas unidades pode demorar até cinco anos. A Goldman Sachs prevê que os investimentos em infraestruturas relacionadas com a IA, direcionados principalmente para instalações físicas, ultrapassem os 1 bilião de dólares anuais.

Os fornecedores de computação de IA eram anteriormente mineiros Bitcoin

A Grayscale está a incorporar uma tendência que tem vindo a remodelar o setor mineiro há meses. As empresas mineiras com inteligência artificial integrada registaram um aumento de cerca de 21% no acumulado do ano, enquanto o Bitcoin está a sofrer quedas.

As empresas que já fizeram a transição estão a surfar na onda do sucesso, incluindo a TeraWulf, que registou ganhos de quase 73%. A Riot Platforms subiu cerca de 94% no mesmo período.

A Core Scientific registou 136,7 milhões de dólares em receitas de colocation, contra apenas 27,5 milhões de dólares provenientes da mineração no segundo trimestre de 2026.

Os aspectos económicos também tornam a mudança óbvia para as empresas que consideram esta opção. Os serviços de cloud com IA têm um custo médio estimado de 940 dólares por megawatt-hora, em comparação com 113 a 179 dólares para a mineração Bitcoin .

Cryptopolitan informou que as empresas mineiras comtracsão negociadas a cerca de 12,9 vezes o valor das vendas futuras, contra 3,7 vezes para aquelas sem estes contratos, dado que o investimento de aproximadamente 280 mil milhões de dólares em computação da OpenAI e um atraso de 2.600 gigawatts na interligação com a rede elétrica nos EUA fazem com que um local já licenciado e ligado à rede valha muito mais do que os equipamentos nele instalados.

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