A emissão de obrigações da SoftBank no valor de 11 mil milhões de dólares substitui um empréstimo-ponte de 10 mil milhões de dólares concedido pela OpenAI

O SoftBank Group iniciou na segunda-feira a venda de cerca de 11 mil milhões de dólares em obrigações para financiar a próxima parcela da sua participação na OpenAI.

Um documento preliminar refere que a venda também cancela um empréstimo-ponte de 10 mil milhões de dólares que a empresa tinha anteriormente garantido para financiar a mesma aposta.

Citigroup e JPMorgan definem cinco tranches para preços a 24 de setembro

O acordo divide-se em 10 mil milhões de dólares em obrigações seniores não garantidas denominadas em dólares e mil milhões de euros em obrigações denominadas em euros, divididas em cinco tranches.

Os prazos dos títulos em dólares são de 3,5, 5,5 e 7,5 anos, e os títulos em euros têm prazos de 4 e 6 anos, conforme consta na ficha técnica.

A venda está a ser conduzida pelo Citigroup e pelo JPMorgan. O preço será definido a 24 de setembro e a liquidação a 29 de setembro.

A oferta, com um valor nominal superior a 11 mil milhões de dólares, estaria entre as maiores vendas de obrigações de alto risco alguma vez realizadas por uma única empresa, sem incluir as trocas de dívida em dificuldades.

O SoftBank já vendeu quase 15 mil milhões de dólares em obrigações em diversas moedas este ano, superando os mutuários de empréstimos corporativos com classificação de risco especulativa em 2026.

Os fundos serão utilizados para cobrir o pagamento de 10 mil milhões de dólares da SoftBank referente à terceira parcela do seu investimento subsequente na OpenAI, com conclusão prevista para 1 de outubro, e o restante será alocado a fins corporativos gerais.

Em março, o SoftBank solicitou um empréstimo-ponte de 40 mil milhões de dólares para financiar a maior parte do projeto OpenAI, com quatro instituições financeiras, incluindo o JPMorgan, alegadamente prontas para o subscrever, como foi anteriormente noticiado Cryptopolitan

Os novos títulos cancelam também uma linha de crédito-ponte de 10 mil milhões de dólares que o SoftBank tinha garantido para o negócio.

A 9 de setembro, o SoftBank informou ter liquidado antecipadamente o saldo total de 25,9 mil milhões de dólares de uma linha de crédito de 40 mil milhões de dólares emitida em março, dos quais 30 mil milhões de dólares já tinham sido utilizados.

O compromisso remonta a um anúncio feito a 27 de fevereiro, quando o SoftBank prometeu investir 30 mil milhões de dólares na OpenAI através do Vision Fund 2, com uma avaliação pré-investimento de 730 mil milhões de dólares. O pagamento será efetuado em três prestações iguais, nos dias 1 de abril, 1 de julho e 1 de outubro.

Em Fevereiro, o SoftBank afirmou que os empréstimos-ponte financiariam o investimento inicialmente e seriam substituídos ao longo do tempo por activos existentes e outras medidas de financiamento.

Os títulos com maturidade em 2031 rendem 8,2%, um aumento face aos 6,7% de janeiro

A yield do título em dólares do SoftBank com maturidade em 2031 subiu para 8,2% este mês, face aos 6,7% registados em janeiro, e o custo do seguro contra incumprimento da dívida do SoftBank atingiu o nível mais elevado em três anos.

O grupo detém uma classificação BB+ pela S&P e pela Fitch, o nível mais elevado de grau especulativo. Os títulos da SoftBank com maturidade em abril foram cotados em 7,625% para 3,5 anos e 8,250% para 5,5 anos.

A 4 de setembro, a empresa vendeu um título de retalho recorde no Japão a uma taxa de 4,75%. Isto representa uma poupança de cerca de 350 pontos base em relação ao que as instituições offshore exigem atualmente para o mesmo crédito.

O SoftBank prometeu investir cerca de 65 mil milhões de dólares por uma participação de aproximadamente 13% na OpenAI. O financiamento foi obtido através de empréstimos e venda de ativos.

Um empréstimo com garantia em ações da Arm aumentou para 25 mil milhões de dólares, e uma linha de crédito subiu para 6,5 mil milhões de dólares. O SoftBank também se desfez de toda a sua participação na Nvidia e de uma grande parte das ações da T-Mobile.

A Apollo Global Management está também em negociações para alargar um empréstimo ao SoftBank. O SoftBank adquiriu a divisão de robótica industrial da ABB por 5,4 mil milhões de dólares e a empresa de private equity de data centers DigitalBridge por cerca de 3 mil milhões de dólares.

A sua unidade nos EUA, a SB Energy, está a construir 8,8 gigawatts de capacidade de data center, com uma necessidade estimada de 174 mil milhões de dólares em investimentos.

O diretor executivo da OpenAI, Sam Altman, afirmou que a empresa não irá abrir o seu capital este ano, adiando a liquidez que uma entrada em bolsa proporcionaria ao SoftBank.

Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.