Os investidores pessimistas em Bitcoin miram um patamar de US$ 52.000, enquanto se posicionam para uma queda em 2026

Bitcoin despencou para US$ 58.700 na quinta-feira e agora os operadores de opções estão convencidos de que ele cairá para até US$ 52.000 antes do final do ano, o que seria seu nível mais baixo desde agosto de 2024.

Essa queda fez com que Bitcoin despencasse quase 52% em relação à sua máxima histórica, deixando a criptomoeda original abaixo do nível de US$ 60.000, patamar que os investidores buscavam defender ao longo do ano. Essa faixa de preço se manteve como suporte desde fevereiro, sendo novamente defendida durante as duas primeiras semanas de junho, antes de ceder espaço para uma alta que ultrapassou os US$ 67.000.

O cenário para o mercado de opções não é nada animador no momento. Os investidores estão pagando caro para se proteger, e a maioria deles espera uma queda ainda maior caso Bitcoin continue desvalorizando.

Isso ocorreu principalmente no iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT), cujo volume na quinta-feira foi próximo de 1,1 milhão de contratostracquase o dobro do volume médio diário dos últimos 30 dias, de acordo com o LiveVol da Cboe Global Markets (CBOE).

Investidores compram opções de venda (puts) à medida que Bitcoin cai abaixo do nível de preço que os compradores vinham defendendo

O mercado IBIT apresentou uma forte tendência de compra de opções de venda (puts). Os dados da Thinkorswim mostraram que os investidores compraram cerca de 275.000 puts, enquanto a compra de opções de compra (calls) ficou abaixo de 129.000trac.

De acordo com dados da SpotGamma, do prêmio total de opções da IBIT, que foi de US$ 187 milhões, US$ 144 milhões vieram de opções de venda (puts).

As opções mais negociadas foram, em sua maioria, de baixa, com apenas uma das 20 opções de IBIT mais negociadas sendo uma opção de compra (call). A opção mais negociada foi a de venda (put) com preço de exercício de US$ 32,50 e vencimento na sexta-feira. o BTC cair mais 4,5%.

No entanto, a volatilidade implícita das ações da IBIT ainda estava longe de refletir um colapso total do mercado, situando-se em 53, o que indica movimentos diários de cerca de 3% em qualquer direção.

As opções para 31 de julho representavam o cenário igualmente provável. Isso sugeria que havia 48% de probabilidade de o IBIT ser inferior a US$ 30,50 no final do mês seguinte. Isso significa uma queda adicional de cerca de 10% em relação ao preço atual. A probabilidade de um aumento de 10% era um pouco maior, em 55%.

A alavancagem transforma a queda Bitcoin em um problema ainda maior para os mercados de criptomoedas

A pressão ultrapassou as mesas de opções. Os fornecedores de dados do mercado de criptomoedas afirmaram que cerca de US$ 450 milhões em posições compradas alavancadas foram liquidadas em apenas 60 minutos durante a queda da manhã.

Essa queda também ocorreu enquanto as criptomoedas não acompanharam a alta das ações. Nos últimos anos, Bitcoin frequentemente se comportou como um investimento de alto risco em ações. Essa ligação agora parece mais frágil. Bitcoin caiu 32% este ano, enquanto Solana despencou 47%. Ambos os tokens têm apresentado dificuldades mesmo com a alta dos mercados de ações.

Um dos motivos é a demanda do varejo. Pequenos investidores que normalmente aproveitariam a volatilidade dos preços das criptomoedas agora estão investindo em ações relacionadas à inteligência artificial. Isso redirecionou o foco das criptomoedas para as ações, que estão apresentando grandes oscilações de preço devido a notícias sobre inteligência artificial.

Bitcoin Whale Strategy(NASDAQ: MSTR) teve 505.000 negociações de opções de venda (puts) contra 403.000 negociações de opções de compra (calls). Os investidores compraram 83.000 puts, venderam 72.000 calls e compraram pouco menos de 58.000 calls. Essa combinação não era exatamente uma demonstração de amor ao risco.

A estratégia agora detém 847.363 Bitcoin a um preço médio de compra de US$ 75.651 por moeda. Com Bitcoin próximo de US$ 58.800, essa posição está cerca de US$ 14,3 bilhões abaixo do seu custo de aquisição.

As ações foram duramente atingidas. Desde a queda repentina de outubro passado, a MSTR perdeu mais de 80% do seu valor. Desde novembro de 2021, as ações acumularam ganhos de menos de 22%, mesmo com Bitcoin atingindo recordes históricos em alguns momentos desse período.

Com a estrutura de mercado atual, os investidores se deparam com vários níveis de metas de queda. Enquanto alguns acreditam que Bitcoin testará os US$ 50.000 em seguida, outros esperam ainda mais espaço para queda nos preços antes de atingir o fundo em US$ 30.000 ou menos.

Com Bitcoin já abaixo de US$ 59.000, US$ 450 milhões em posições compradas liquidadas em uma hora e a Strategy em queda de mais de 80% em relação ao seu nível da época da crise, os operadores de opções estão considerando US$ 52.000 como um risco real para 2026.

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