A stablecoin MIM cai para US$ 0,87, enquanto os tokens algorítmicos de dólar continuam perdendo sua paridade

A stablecoin MIM da Abracadabra sofreu um grande golpe em sua reputação e valorização hoje, 12 de junho, chegando a cair para US$ 0,87 em diversas blockchains. A queda do token atrelado ao dólar se soma a uma lista crescente de tokens algorítmicos que não conseguiram manter sua meta de US$ 1 quando a liquidez secou.

A desvinculação da Arbitrum foi sinalizada pela empresa de segurança blockchain Blockaid. Relatos indicam que o MIM estava sendo negociado entre US$ 0,91 e US$ 0,92 em rotas executáveis.

A Blockaid atribuiu a queda de preço à liquidez escassa e desequilibrada nos pools de arbitragem. 

A precificação on-chain também não parece boa, já que o MIM estava sendo negociado entre US$ 0,871 e US$ 0,874 em todas as blockchains, o que representa uma queda de 11% em 24 horas.

As stablecoins algorítmicas são seguras após a remoção da dependência do MIM? 

MIM não é a primeira stablecoin algorítmica a romper sua paridade sob estresse de liquidez, e a história sugere que não será a última.

O USDe da Ethena, a terceira maior stablecoin em valor de mercado, despencou para US$ 0,65 na Binanceem outubro de 2025, após uma onda de vendas generalizada que desencadeou liquidações em massa. 

De acordo com reportagem da Cryptopolitanna época, mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas em criptomoedas foram liquidadas em menos de 24 horas durante esse evento. 

A Ethena Labs afirmou posteriormente que o USDe permaneceu com excesso de garantia durante todo o período, e Binance confirmou que a distorção de preço teve origem em sua plataforma e não na emissora.

Na sequência desse incidentedenta Ethena propôs um mecanismo de recompra que disponibilizaria até US$ 95 milhões, cerca de 1,2% dos ativos de lastro, para comprar USDe com desconto quando o token fosse negociado abaixo de US$ 0,99 nos mercados secundários.

Em dezembro de 2025, outra stablecoin algorítmica, a USX da Solstice Finance, despencou para US$ 0,10 na Solana antes que injeções de liquidez a trouxessem de volta à paridade. 

A Solstice atribuiu o problema a uma drenagem de liquidez no mercado secundário. Afirmou que os resgates no mercado primário continuaram a funcionar normalmente. O token recuperou para US$ 0,998 após a intervenção.

Um tema comum a todos esses eventos é a baixa liquidez no mercado secundário. As stablecoins algorítmicas dependem de mecanismos de contratos inteligentestracincentivos à arbitragem, em vez de reservas diretas em moeda fiduciária, como no caso de stablecoins como USDT e USDC, e são mais suscetíveis a eventos de desvinculação quando a liquidez diminui. 

Como isso afeta a proposta de governança mais recente da Abracadabra?

A equipe da Abracadabra publicou no X uma proposta de governança para adicionar um indicador MIM-2Pool na Curve Finance, com o objetivo de aumentar a liquidez on-chain da MIM.

Essa proposta foi apresentada em 11 de junho, apenas um dia antes dodentcom a desativação da bomba de desativação, e, caso seja aprovada na votação de governança de sete dias, a piscina se tornará elegível para emissões de CRV (Valor de Referência de Compensação).

MIM é a stablecoin nativa da Abracadabra, um protocolo de empréstimo DeFi que permite aos usuários tomar empréstimos usando como garantia ativos. O protocolo anunciou em março de 2026 que estava desenvolvendo o “Abracadabra V2”, que descreveu como uma mudança em direção a uma experiência de banco privado.

Os traders que detêm posições em MIM na Arbitrum ou em outras blockchains estão monitorando as condições de liquidez para verificar se há estabilização ou se haverá deterioração adicional. A votação de governança da Curve sobre o indicador MIM-2Pool se encerra em aproximadamente seis dias. 

Se aprovadas, as emissões de CRV poderiamtracnovos provedores de liquidez, mas esse cronograma não resolve o déficit atual.

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