A receita de HPC da TeraWulf, de US$ 21 milhões, supera a da mineração bitcoin pela primeira vez no primeiro trimestre

A transição da TeraWulf de mineradora bitcoin para operadora de infraestrutura de IA atingiu um marco importante no primeiro trimestre de 2026, quando a receita de seu negócio de hospedagem de computação de alto desempenho (HPC) ultrapassou, pela primeira vez, a receita gerada pela mineração de criptomoedas.

A empresa reportou US$ 21 milhões em receita de locação de HPC durante o trimestre, em comparação com aproximadamente US$ 13 milhões provenientes da bitcoin , de acordo com o relatório de resultados do primeiro trimestre. A receita total ficou em torno de US$ 34 milhões.

Durante anos, empresas como a TeraWulf construíram instalações gigantescas e com alto consumo de energia para minerar bitcoin. Agora, muitas dessas mesmas empresas estão descobrindo que as empresas de inteligência artificial estão dispostas a pagar muito mais por acesso a energia, sistemas de refrigeração e espaço em data centers já construídos.

“Este é o primeiro período em que o leasing de HPC se reflete de forma significativa em nossas demonstrações financeiras”, disse o CEO Paul Prager durante a teleconferência de resultados da empresa.

A mudança que está ocorrendo na TeraWulf reflete uma transformação mais ampla no setor de mineração de criptomoedas. À medida que os lucros da mineração flutuam com os preços bitcoin e os custos de energia, as operadoras com acesso a grandes fontes de energia estão se reposicionando cada vez mais como provedoras de infraestrutura para empresas de IA e clientes de computação em nuvem.

Essa mudança ocorre em um momento em que a corrida global para garantir o fornecimento de energia elétrica para sistemas de IA se intensifica.

A Agência Internacional de Energia afirmou que o consumo de eletricidade de centros de dados em todo o mundo deverá quase dobrar, chegando a cerca de 945 terawatts-hora até 2030, com a inteligência artificial emergindo como o principal fator por trás desse aumento.

A agência também afirmou que os centros de dados podem ser responsáveis por quase metade do crescimento da demanda de eletricidade nos EUA até o final da década.

Da volatilidade das receitas da mineração aostracde longo prazo em IA

Embora a receita total da TeraWulf tenha sofrido poucas alterações em relação ao ano anterior, o próprio negócio está começando a apresentar uma aparência muito diferente.

A hospedagem de IA rapidamente se tornou a maior fonte de receita da TeraWulf, uma mudança em relação à dependência tradicional da empresa na mineração bitcoin . Ao contrário da receita da mineração, ostracde hospedagem vinculados à infraestrutura de IA tendem a fornecer um fluxo cash mais estável e previsível.

O diretor financeiro Patrick Fleury descreveu a empresa como "um negócio em transição". Ele acredita que a receita está cada vez mais atrelada a contratos de computação "estáveis etrac", de acordo com o The Block.

A TeraWulf reportou um prejuízo líquido trimestral de US$ 427,6 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 61,4 milhões no mesmo período do ano anterior, após investimentos na expansão de data centers e infraestrutura relacionada à inteligência artificial. Portanto, a transição se mostrou dispendiosa.

As despesas operacionais aumentaram para quase US$ 200 milhões durante o trimestre, em parte devido a baixas contábeis associadas à redução de segmentos de suas operações de mineração bitcoin .

Apesar dos custos crescentes, o entusiasmo dos investidores em relação às empresas de infraestrutura de IA permanecetron. No entanto, as empresas com grande capacidade de energia e instalações já construídas são as potenciais vencedoras na corrida para atender à crescente demanda por IA.

A Barron's noticiou que as ações da TeraWulf mais que dobraram este ano, graças ao aumento do número de investidores. Portanto, não é surpresa que a empresa pretenda se concentrar em suas ambições de hospedagem de IA, em vez de suas operações tradicionais de mineração.

“À medida que continuamos a crescer, esperamos que o negócio seja cada vez mais impulsionado por receitas recorrentes etrac, reduzindo a exposição à volatilidade historicamente associada à mineração bitcoin ”, disse Fleury no relatório trimestral preliminar da empresa.

Os analistas Stephen Byrd e James Faucette, do Morgan Stanley, afirmaram estar observando "uma crescente disposição entre os principais participantes do setor de IA em pagar prêmios mais altos por 'tempo de resposta', na forma de retornos econômicos cada vez mais vantajosos para as empresas Bitcoin ", de acordo com a Barron's.

Expandindo para além da mineração bitcoin

A TeraWulf informou que encerrou o trimestre com 60 megawatts de capacidade operacional de HPC (Computação de Alto Desempenho) em suas instalações em Lake Mariner, Nova York, onde a empresa de nuvem de IA Core42 está entre seus clientes, sob um contrato de arrendamento de longo prazo.

A empresa também está desenvolvendo instalações adicionais no local, ao mesmo tempo em que coordena as implantações com clientes, incluindo a Fluidstack e o Google.

Fora de Nova Iorque, a TeraWulf expandiu-se agressivamente para novos mercados de energia.

Seu projeto em Hawesville, Kentucky, possui aproximadamente 480 MW de capacidade de energia conectada à rede, enquanto uma unidade em Maryland poderia eventualmente chegar a 1 gigawatt, caso os órgãos reguladores aprovem os planos de expansão.

A empresa já havia divulgado anteriormente mais de US$ 12,8 bilhões emtracde longo prazo para IA e HPC, vinculados a 522 MW de capacidade crítica de TI.

A TeraWulf reiterou seus planos de adicionar entre 250 MW e 500 MW de nova capacidadetracanualmente e afirmou que detinha aproximadamente US$ 3,1 bilhões em cash e cash restrito ao final do trimestre.

A demanda por IA está remodelando o mercado de energia

A corrida pela infraestrutura de IA está começando a alterar a economia dos mercados de eletricidade nos Estados Unidos e em outros países.

Construir novos centros de dados e garantir o acesso à rede elétrica pode levar anos, especialmente em regiões que já enfrentam gargalos de transmissão. Antigos locais de mineração bitcoin oferecem uma solução mais rápida, pois muitos já possuem conexões de energia de alta capacidade instaladas.

A Agência Internacional de Energia afirmou que a geração de eletricidade dedicada a centros de dados poderá aumentar de cerca de 460 TWh em 2024 para mais de 1.000 TWh em 2030.

As empresas de serviços públicos já estão revisando suas previsões para cima devido ao crescimento esperado da demanda relacionada à inteligência artificial.

A American Electric Power afirmou esta semana que espera um aumento de 63 gigawatts na demanda de eletricidade até 2030, impulsionado principalmente por centros de dados.

Para os mineradores de criptomoedas que sobreviveram às crises do setor, a infraestrutura de IA está sendo cada vez mais vista como um negócio mais previsível e potencialmente mais lucrativo do que a mineração bitcoin isoladamente.

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