A MegaETH lança um programa de recompra de tokens financiado pelos rendimentos da stablecoin USDm

A Fundação MegaETH anunciou em sua conta X, no dia 7 de maio, que havia concluído sua primeira recompra de tokens, utilizando todas as recompensas líquidas acumuladas pela emissora da stablecoin USDm até o final de abril.

A MegaETH, plataforma por trás da blockchain Ethereum Layer 2 de alto desempenho, declarou que o fornecimento de USDm, sua stablecoin sintética criada em parceria com a Ethena, agora é de US$ 480 milhões.

O mecanismo de recompra é financiado pelos rendimentos dos USDm.

Como funcionará o programa de recompra de MegaETH?

Além de confirmar sua primeira recompra de ações, a Fundação declarou que as futuras recompras serão programáticasmatic realizadas na blockchain. Afirmou que as razões para essa estrutura são evitar decisões discricionárias, apoiar os mercados próprios da MegaETH e utilizar a própria blockchain da MegaETH, em vez de direcionar capital por meio de plataformas externas. 

A fundação também divulgou um aviso esclarecendo que o USDm não é emitido nem operado por ela ou pela MegaLabs. As recompras também irão variar, visto que a fundação afirmou que “os fundos disponíveis para recompras provavelmente não serão os mesmos a cada período. A oferta de USDm aumenta e diminui, e a participação na recompensa é impactada pelas taxas de retorno vigentes sobre os ativos de reserva subjacentes.” 

Em 1º de maio, Aave anunciou que havia ultrapassado US$ 575 milhões em depósitos na MegaETH. 

Aave ultrapassou os 575 milhões de dólares em depósitos na @megaeth. pic.twitter.com/jc5uSnVFq2

-Aave Aaveaaveaave aaveaaveaaveaave aaveaave1º de maio de

DeFiDeFiDeFiDeFi foi um dos principais DeFiDeFiDeFiDeFi implementados no lançamento da rede principal da MegaETH em fevereiro, e sua trajetória de TVL (Valor Total Bloqueado) demonstra a base de atividade que gera o rendimento que será utilizado em futuras recompras.

O modelo de recompra de tokens realmente funciona no mundo das criptomoedas?

O sucesso das recompras de tokens sempre dependeu de sua execução e contexto. A prova de conceito mais clara até o momento é a Hyperliquid, que liderou todos os protocolos em atividade de recompra em 2025. Segundo relatos, a empresa gastou aproximadamente US$ 645 milhões recomprando tokens HYPE por meio de seu Fundo de Assistência, representando 46% do gasto total com recompras em todo o setor até outubro de 2025. O protocolo supostamente destina de 97% a 99% de suas taxas de negociação para recompras e queimas permanentes.

Por outro lado, a experiência da Pump.fun conta uma história diferente. A Solanaalocou 100% da receita para recompras de PUMP durante nove meses após o lançamento. No entanto, apesar da queima e das recompras, o token foi negociado a cerca de 81% abaixo de sua máxima histórica e passou a maior parte de 2026 próximo a mínimas históricas.

No final de abril, a equipe reconheceu a desconexão e reformulou seu modelo, declarando que havia queimado aproximadamente US$ 370 milhões em PUMP recomprados, cerca de 36% de sua oferta circulante, e agora está redirecionando 50% da receita futura para as operações, com a metade restante destinada a um novo mecanismo programáticomatic recompra e queima.

O futuro da $PUMP

Queimamos TODOS $PUMP , cerca de US$ 370 milhões em compras (aproximadamente 36% da oferta circulante), para ganhar a confiança da nossa comunidade.

Além disso, iniciamos um programamatic recompra *e queima* de ações equivalente a 50% da receita do próximo ano para…

— Pump.fun (@Pumpfun) 28 de abril de 2026

A MegaETH está se posicionando mais próxima do Hyperliquid do que do Pump.fun. 

Seu foco namatic e na execução on-chain, em vez da discrição da Fundação ou de gestos isolados, é uma escolha de design deliberada e que se alinha à direção que os programas de recompra de tokens tomaram após as reações negativas que geralmente acompanham projetos que adotaram abordagens opacas. 

O token nativo da MegaETH, MEGA, subiu mais de 8% nas 24 horas seguintes ao anúncio, sendo negociado a US$ 0,130. No entanto, atualmente está cotado a US$ 0,122.

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