Gestores de fundos priorizam a diversificação, enquanto a Strategy avalia as primeiras vendas Bitcoin desde 2020

Segundo uma pesquisa trimestral publicada pela CoinShares Research em 6 de maio, os investidores institucionais estão cada vez mais considerando as criptomoedas como uma ferramenta de diversificação de portfólio, em vez de uma operação especulativa.

A pesquisa, que abrangeu 26 gestores de fundos que administram um total de US$ 1,3 trilhão em ativos sob gestão (AUM), constatou que a diversificação e a demanda dos clientes agora representam 63% dos motivos pelos quais as instituições alocam recursos em ativos digitais.

Há apenas dois anos, esse número era de 36%.

Há dois anos, a especulação era o principal motivo pelo qual os gestores de fundos mantinham ativos digitais. Hoje, esse número representa 15%.

– James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares.

O relatório demonstra disciplina institucional

A alocação mediana para ativos digitais permaneceu em 1%, com uma média ponderada de 0,1% (distorcida para baixo pelas instituições maiores no grupodent ).

Aplicando isso ao patrimônio sob pesquisado de US$ 1,3 trilhão, uma posição mediana de 1% implica em aproximadamente US$ 13 bilhões em exposição básica a criptomoedas somente nesse grupo.

Bitcoin e Ethereum juntos representaram 58% das respostas do portfólio. Alternativas mais antigas, como Cardano e Polkadot, perderam terreno, enquanto tokens ligados a DeFi, incluindo Aave, Sui e Tron,tractroninteresse.

Em uma nota de pesquisa publicada em maio de 2026, o analista da CFRA Research, Nathan Schmidt, observou que os ativos sob custódia da Coinbase subiram para US$ 516 bilhões, um aumento de 95% em relação ao ano anterior, com as stablecoins e os derivativos de criptomoedas impulsionando a adoção institucional.

Cryptopolitan noticiou anteriormente que a pesquisa de referência da Bitwise/VettaFi sobre consultores financeiros revelou que 99% dos consultores com exposição a criptomoedas planejavam manter ou aumentar suas alocações em 2026, com 64% detendo mais de 2% dos portfólios de seus clientes em criptomoedas.

O relatório da CoinShares confirma que o comportamento institucional no nível de gestão de ativos reflete o padrão observado no nível de consultoria.

Saylor lança as primeiras vendas Bitcoin enquanto o modelo alavancado enfrenta dificuldades

A mudança de postura do gestor de fundos em direção à disciplina ocorre na mesma semana em que o modelo de tesouraria corporativa alavancada mostra sinais de fragilidade.

Em 5 de maio, Michael Saylor disse na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026 da Strategy que a empresa pode vender parte de suas 818.334 BTC para financiar o pagamento de dividendos.

Nas palavras de Saylor:

Provavelmente venderemos alguns bitcoin para pagar dividendos, apenas para imunizar o mercado e transmitir a mensagem de que conseguimos.

O comentário quebrou o mantra de longa data de Saylor: "nunca vender".

Conforme Cryptopolitan relatado da Strategy Bitcoin na mesma categoria que todos os outros ativos da empresa pela primeira vez, enquadrando as vendas potenciais como parte do modelo de crédito alavancado em vez de entrar em pânico.

A Strategy reportou um prejuízo líquido recorde de US$ 12,54 bilhões no primeiro trimestre, impulsionado quase inteiramente por uma baixa contábil não realizada de US$ 14,46 bilhões em sua posição Bitcoin . A empresa tem obrigações de dividendos anuais de US$ 1,5 bilhão e reservas de caixa suficientes para cobrir aproximadamente 18 meses de cash .

Duas formas de exposição às criptomoedas estão mostrando seu desgaste e sua eficácia na mesma semana.

O modelo de tesouraria alavancada da Strategy está levando em consideração o que acontece quando Bitcoin cai 25% em um trimestre. Gestores de fundos com US$ 1,3 trilhão em ativos sob gestão estão fazendo o oposto: posições menores, mais diversificação e menos especulação.

Restrições internas de conformidade, e não incertezas regulatórias, são agora o principal obstáculo à alocação.

A mudança institucional documentada pela pesquisa não é uma tendênciatrac. É a disciplina que surge quando a alavancagem deixa de funcionar.

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