O financiamento de risco em criptomoedas está se recuperando, apesar da queda no número de negócios

O cenário de financiamento em criptomoedas entrou em uma nova fase paradoxal, com o número de empresas de capital de risco liderando rodadas de captação de recursos caindo drasticamente em relação aos picos anteriores a 2022, mesmo com a recuperação constante do valor arrecadado desde as profundezas de 2022, quando grandes eventos abalaram os mercados e fizeram com que investidores e participantes institucionais fugissem em massa. 

De acordo com dados de financiamento citados por Tom Dunleavy, chefe de investimentos de risco da Varys Capital, o equilíbrio de poder pendeu fortemente para as empresas de capital de risco em criptomoedas, com os investidores agora tendo ampla escolha, o oposto do período de 2021-2022, quando as empresas precisavam cortejar ativamente os projetos para que aceitassem seus fundos em vez das outras ofertas disponíveis. 

No entanto, apesar do nível reduzido de atividade, os negócios fechados agora são maiores, com as empresas que comprovaram a viabilidade de seus modelos de negócios ainda faturando alto, como relatado anteriormente Cryptopolitan .

O cenário do capital de risco evoluiu desde o FOMO de 2022

John Nahas , que consta como Diretor de Negócios da Ava Labs, corroborou a afirmação de Dunleavy, observando que apenas 377 investidores únicos estiveram envolvidos em negócios no último trimestre (cerca de 90 dias), em comparação com quase 5.500 participantes em todo o ano de 2022.

Embora a comparação coloque um trimestre contra quatro, os números mostram que a lista de investidores diminuiu consideravelmente. O mês mais fraco de 2022, dezembro, ainda registrou 361 investidores únicos, em comparação com os 414 nos dados de 2026 até o momento. 

Para Dunleavy, o mais importante é como "os investidores de capital de risco basicamente têm a opção de escolher o negócio que desejam", em comparação com o período anterior a 2022, quando precisavam estar constantemente "fazendo networking/escrevendo/gravando podcasts/frequentando eventos/" para convencer os projetos a aceitarem seus investimentos. 

Atualmente, “a maioria das empresas está sem dinheiro ou com dificuldades para captar recursos. Aquelas que têm dinheiro não estão mais financiando sonhos; em vez disso, reservam seu apoio para o financiamento da Série A e outras rodadas avançadas, onde os projetos já comprovaram a viabilidade de seus produtos.

Nesse sentido, as rodadas de financiamento pré-seed têm apresentado um declínio constante nos últimos três anos, representando 8,55% dos negócios, contra apenas 6,61% no último ano.

Além disso, agora que as empresas não têm mais dinheiro sobrando, o escrutínio aumentou. Segundo Dunleavy, “Negócios que costumavam ser fechados em 2 a 3 semanas agora levam de 2 a 3 meses”, já que os fundos de capital de risco agora têm “mais tempo para fazer a due diligence”

Por que a música parou?

Os colapsos de alto perfil da FTX e da Terra Luna em 2022 provocaram correções excessivas previsíveis, à medida que os participantes do mercado reavaliaram seus perfis de risco, levando instituições e investidores individuais a se retirarem, como apontou JP Richardson, CEO da Exodus (NYSE: EXOD), no X durante o fim de semana.

Grandes investidores reservam verbas para projetos de alto desempenho

Com 2022 como ponto de inflexão, as estatísticas de financiamento de criptomoedas sofreram anos difíceis em 2023 e 2024 antes de apresentarem uma recuperação em 2025. Em março de 2025, as empresas arrecadaram US$ 5,6 bilhões em 142 rodadas de financiamento, de acordo com dados da CryptoRank. As rodadas de financiamento para o ano de 2025 atingiram o pico de 145 em fevereiro, enquanto o pico de 100 rodadas em 2026 ocorreu em março.

Segundo a Cryptopolitan , o financiamento total em 2025 variou entre US$ 40 e 50 bilhões, um aumento em relação aos US$ 9,33 a 13,5 bilhões em 2024.

Uma pesquisa da Galaxy Digital confirma que os fundos agora estão sendo direcionados para projetos comprovados, observando: "grandes investimentos estão sendo feitos em empresas maiores e em estágios mais avançados".

Os 57% de capital destinados a empresas em estágio mais avançado em 2025 representaram o maior percentual já registrado, e essa tendência persistiu em 2026. 

Como Cryptopolitan Segundo relatos , o financiamento de capital de risco apresentou uma retomada em março, com a Coinbase Ventures e a Animoca Brands liderando após meses consecutivos de menor atividade no início do ano. Como era de se esperar, uma parcela significativa desse volume foi destinada a projetos em estágio avançado, em rodadas de investimento não divulgadas.

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