A SpaceX atrai dinheiro e atenção, desviando-os do restante do mercado de IPOs

A estreia estrondosa da SpaceX na bolsa de valores dos EUA pode avaliar a empresa em até US$ 2 trilhões, colocando-a em um patamar nunca antes alcançado por um IPO. O temor em Wall Street é que um negócio dessa magnitude possa consumir todo o capital, a atenção dos analistas, os recursos dos bancos e a cobertura da mídia de uma só vez.

Para todas as empresas que planejam abrir capital em 2026, isso é um problema. E para a Tesla, empresa irmã da SpaceX, pode se tornar um segundo problema exatamente ao mesmo tempo.

O mercado de IPOs já está fraco, de acordo com dados da Reuters, que mostram que apenas 35 IPOs foram precificados este ano, uma queda de 37,5% em relação ao ano anterior, embora banqueiros e analistas digam que a lista de projetos em andamento é uma das maiores das últimas décadas.

As empresas aguardam há anos por melhores condições no mercado de IPOs dos EUA, após um longo congelamento de novas listagens. Em vez de uma reabertura sem problemas, elas enfrentam a guerra no Irã, o aumento dos preços do petróleo, preocupações com o crédito privado e a pressão da inteligência artificial sobre as empresas de software mais antigas.

A SpaceX atrai dinheiro e atenção, desviando-os do restante do mercado de IPOs

Segundo informações , mais de meia dúzia de analistas e especialistas do setor esperam que a SpaceX conquiste uma parcela desproporcional da demanda.

Maio e junho costumam ser os melhores meses para fechar um negócio antes que o verão desacelere tudo. Os banqueiros esperam que a SpaceX concretize sua oferta em junho, enquanto a OpenAI e a Anthropic estariam mirando o segundo semestre do ano.

O analista da PitchBook, Kyle Stanford, afirmou que a demanda gerada por essas ofertas gigantescas pode adiar uma ampla reabertura do mercado de IPOs para 2027. Segundo seu relatório, se a SpaceX levantar entre US$ 50 bilhões e US$ 75 bilhões, e a OpenAI e a Anthropic captarem outros US$ 50 bilhões combinadas, o valor total arrecadado por IPOs de empresas apoiadas por capital de risco nos EUA na última década será praticamente igual ao montante total captado por empresas americanas em IPOs com apoio de capital de risco na última década.

Mas isso não significa que o mercado vai pagar qualquer preço que quiser. Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, destacou que os mercados de IPOs em alta geralmente chegam ao fim quando o dinheiro acaba e o excesso de novas ofertas faz com que os vendedores superem os compradores.

E é aqui que entra a memória da Saudi Aramco, a maior oferta pública inicial (IPO) da história mundial.

A empresa petrolífera estatal saudita chamou a atenção pela primeira vez em 2016, quando o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman afirmou que o plano era vender 5% da gigante do petróleo por cerca de 2 trilhões de dólares.

O negócio estagnou. Alguns analistas disseram que a empresa valia menos do que isso. Antes do IPO, as agências de classificação de risco divulgaram detalhes financeiros em abril de 2019, pouco antes da Aramco vender US$ 12 bilhões em títulos internacionais. Quando o IPO finalmente aconteceu em 2019, a Aramco arrecadou um valor recorde de US$ 25,6 bilhões com a venda de 3 bilhões de ações, e depois aumentou o total para US$ 29,4 bilhões por meio de uma oferta pública inicial (greenshoe) de 450 milhões de ações adicionais.

A Tesla perde apoio à medida que o dinheiro do varejo se alinha para a SpaceX

A estreia da SpaceX também está se tornando uma ameaça para as ações da Tesla, o que parece não incomodar Elon Musk. Como você provavelmente sabe, os investidores individuais detêm uma parcela maior das ações da Tesla do que os magnatas de Wall Street, e isso tem sido muito vantajoso para Elon.

Agora, esses mesmos investidores podem estar se desfazendo de suas ações da montadora para investir na empresa espacial, algo que Jimmy Cramer observou no programa X, dizendo: "As pessoas vão vender esta para comprar SpaceX", referindo-se à Tesla.

Para piorar a situação da Tesla, o JPMorgan manteve sua recomendação de venda para as ações da empresa e previu um preço-alvo de US$ 145, o que implica uma queda de 60% em relação ao fechamento de quinta-feira. O analista Ryan Brinkman afirmou:

“Aconselhamos os investidores a abordarem as ações da TSLA com muita cautela. Embora os riscos tecnológicos e de execução pareçam substancialmente menores do que se temia anteriormente, a expansão para segmentos de maior volume com preços mais baixos parece apresentar riscos maiores em relação à demanda, à execução e à concorrência.”

O JPMorgan afirmou que o número de carros não vendidos atingiu um recorde e alertou sobre a demanda, a execução, a concorrência, a controvérsia em torno da marca e uma avaliação que já pressupõe um valor excessivo. Dos 54 analistas que cobrem a Tesla, apenas 10 têm recomendação de desempenho abaixo da média ou de venda, segundo a LSEG. As ações caíram quase 20% este ano, embora ainda apresentem alta de cerca de 51% nos últimos 12 meses.