Os bancos enfrentam riscos maiores do que as criptomoedas, enquanto o projeto de lei sobre a estrutura do mercado nos EUA está paralisado

O ex-presidente da CFTC, Chris Giancarlo, afirmou que adiar a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (Digital Asset Market Clarity Act) poderia prejudicar mais os bancos do que as empresas de criptomoedas, porque estas últimas sempre podem se mudar para outros países se as regras não forem claras, enquanto os bancos permanecem estagnados.

Segundo Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase, em entrevista, os legisladores podem em breve chegar a um consenso sobre a questão das recompensas em stablecoins, mas o projeto de lei ainda precisa ser aprovado pelo Senado para uma votação final. 

Os bancos enfrentam mais riscos porque a Lei da Clareza está paralisada

Chris Giancarlo afirmou que as instituições financeiras precisam da Lei da Clareza mais do que as pessoas imaginam, porque as empresas de criptomoedas continuarão a se expandir e prosperar fora dos EUA, enquanto os bancos não têm a mesma liberdade.

Países como os Emirados Árabes Unidos e Singapura possuem leis favoráveis para ativos digitais e empresas de blockchain, trac empresas de criptomoedas a realocar seus escritórios, equipes e operações para o exterior quando as regras dos EUA são lentas ou pouco claras.

No entanto, como Giancarlo afirmou, os bancos estão "presos" no sistema porque precisam seguir leis financeiras rigorosas, regras de capital e de empréstimo, e muitas outras regulamentações que variam de país para país. Assim, mudar para outro país exige novas licenças, aprovações, sistemas e clientes, o que é extremamente difícil e caro.

Essa situação torna a Lei da Clareza especialmente importante para os bancos, pois, diferentemente das empresas de criptomoedas que operam online e podem atuar em outros países com leis favoráveis, os bancos precisam aguardar a promulgação de leis claras para evitar riscos. O problema é que, quanto mais tempo esperam, mais ficam para trás na tecnologia blockchain, enquanto o resto do mundo avança sem eles.

Da mesma forma, os bancos estão bem cientes do potencial que a tecnologia blockchain representa para o futuro dos pagamentos, liquidações, empréstimos, negociação de ativos, sistemas dedente muitos outros serviços financeiros. Esta é uma das principais razões pelas quais as instituições financeiras não querem ficar de fora dessa equação.

No entanto, precisam de regras claras antes de poderem adotar novas tecnologias, e se as empresas de criptomoedas puderem oferecer esses serviços financeiros, mas os bancos não, os clientes irão gradualmente transferir seus depósitos para plataformas de criptomoedas. Como resultado, as instituições financeiras perderão oportunidades de negócios e clientes ao longo do tempo, levando a uma queda na receita e no crescimento.

Atrasos na regulamentação impedem que grandes investidores utilizem ativos digitais

A disputa entre bancos e empresas de criptomoedas sobre as stablecoins é o principal motivo pelo qual a Lei da Clareza (Clarity Act) ainda não foi aprovada, pois, por um lado, os bancos argumentam que as taxas de juros das stablecoins levarão as pessoas a transferir seus depósitos dos bancos para as corretoras de criptomoedas.

Por outro lado, as empresas de criptomoedas argumentam que proibir recompensas acabará com a concorrência, já que os usuários desejam opções, e tal restrição defilimitará a inovação. 

Eles também afirmam que os usuários continuam mantendo seu dinheiro em contas bancárias juntamente com stablecoins, sem descartar completamente o sistema bancário tradicional, portanto não há evidências claras de uma fuga de depósitos. 

A disputa levou grandes investidores, incluindo fundos de pensão, fundos de hedge e fundos mútuos, a adiarem investimentos em ativos digitais devido à falta de regras claras, criando tanto riscos quanto oportunidades para os investidores.

Se a Lei da Clareza continuar a estagnar, as ações dos bancos enfrentarão imensa pressão, pois os investidores perceberão as oportunidades de crescimento perdidas no financiamento de ativos digitais. Ao mesmo tempo, a adoção institucional explodirá no exterior, à medida que as empresas de criptomoedas continuarem a crescer e os investidores institucionais transferirem seus recursos para fora dos EUA.

Representantes dos setores de criptomoedas e bancário se reunirão com assessores legislativos na quinta e sexta-feira para analisar a versão atualizada do texto de consenso sobre as regras de rendimento das stablecoins no projeto de lei de estrutura de mercado.

O acordo, liderado pelos senadores Angela Alsobrooks (democrata por Maryland) e Thom Tillis (republicano da Carolina do Norte), foi compartilhado inicialmente com as partes interessadas do setor na semana passada. Ele proíbe rendimentos baseados exclusivamente em reservas de stablecoins, mas permite pagamentos vinculados a atividades específicas — um ponto que gerou preocupações no setor de criptomoedas.

Os investidores estão acompanhando de perto o processo regulatório e buscando oportunidades para investir em bancos que implementem com sucesso a tecnologia blockchain em suas empresas, aproveitem a expansão das criptomoedas no exterior ou invistam em novas infraestruturas de tecnologia blockchain. 

Embora as negociações estejam em andamento, da Coinbase, Paul Grewal, afirmou que os legisladores podem chegar em breve a um acordo que encerrará meses de atraso. No entanto, a lei ainda precisa ser aprovada pelo Senado para se tornar um arcabouço legal completo.

Até lá, os bancos permanecerão vulneráveis devido à incerteza contínua, enquanto as empresas de criptomoedas continuam a expandir suas operações globais. 

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