A Intel desperdiçou a oportunidade da inteligência artificial e agora está pagando o preço

A Intel tinha uma única missão: entregar chips quando a demanda explodisse. Em vez disso, destruiu todas as pontes. Quando Donald Trump investiu quase US$ 9 bilhões na Intel e a apoiou como uma empresa de tecnologia que priorizava os interesses dos Estados Unidos, todos esperavam uma recuperação completa.

As ações subiram 120% em cinco meses. Os investidores achavam que os pedidos chegariam rapidamente. E estavam certos. Os pedidos vieram. Mas a Intel não estava preparada.

Durante meses, a Intel vinha reduzindo a produção em linhas de produção mais antigas. Assim, quando as empresas de IA precisaram de processadores, a empresa não tinha nada disponível. A entrega falhou. As ações despencaram 17%, resultando em um prejuízo de mais de US$ 46 bilhões.

Wall Street aprendeu da pior maneira. Stacy Rasgon, da Bernstein, disse: “As ações dispararam com base em vibee tweets. Em teoria, eles deveriam estar preparados para capitalizar essa demanda, mas não estão. Que pena.”

A Intel desperdiçou a onda da IA sem planejamento e sem chips

A Intel foi inundada pela demanda de data centers de IA. Eles não conseguiram fornecer os chips. O CEO Lip-Bu Tan admitiu: "Estou desapontado por não termos conseguido atender plenamente à demanda do mercado."

O diretor financeiro David Zinsner disse: "É literalmente uma questão de sobrevivência, o que conseguimos produzir na fábrica e o que conseguimos repassar aos clientes é como estamos administrando a situação."

Lip-Bu assumiu o cargo em março de 2025. Mas a maior parte do problema começou antes dele. O ex-CEO Pat Gelsinger havia investido bilhões em novas fábricas de semicondutores. O problema era que ninguém havia se cadastrado para usá-las. Esses clientes nunca apareceram.

Ao mesmo tempo, Pat desativou exatamente as ferramentas e a capacidade que a Intel precisaria mais tarde. A Intel perdeu US$ 10 bilhões apenas em manufatura no ano passado.

Enquanto isso, fabricantes de GPUs como Nvidia e AMD continuaram crescendo. A Intel ficou de fora. Ela não construiu chips prontos para IA. Não se preparou para essa mudança. E definão esperava o retorno das CPUs. No final de 2025, a OpenAI, o Google e a Amazon Web Services perceberam que os modelos de IA também precisavam de mais CPUs para funcionar. Rapidamente. Eram os mesmos chips antigos que a Intel tinha acabado de parar de produzir.

Em julho, a Intel teve um prejuízo de US$ 800 milhões com a venda de máquinas de produção mais antigas. David disse aos analistas: "Eram principalmente ferramentas antigas para as quais simplesmente não encontrávamos utilidade."

Três meses depois, esses mesmos chips de repente passaram a ter alta demanda. A Intel não tinha estoque e não queria reiniciar a produção.

David disse: "Obviamente, não estamos buscando aumentar a capacidade produtiva lá, e, à medida que a demanda aumenta, ficamos limitados. De certa forma, estamos operando com base no estoque disponível."

A Intel não tem clientes para sua tecnologia futura, nem um cronograma definido

O processo 14A da Intel continua sem clientes. Nada. Nenhum acordo. E a empresa se recusa a construir mais fábricas até que alguém assine contrato. Assim, o cronograma continua sendo adiado. Sua principal concorrente, a TSMC, já está construindo novas fábricas nos EUA enquanto a Intel permanece estagnada.

Dentro da empresa, a liderança pede paciência. Lip-Bu está se esforçando para conquistar um cliente. Mas ninguém na Intel promete nenhum anúncio concreto. Uma fonte familiarizada com os planos disse que a empresa, em vez disso, aumentará o investimento em tecnologia 14A ainda este ano. É assim que eles "sinalizarão" a assinatura de um contrato de parceria. Sem nomes. Semtrac. Apenas uma dica.

Lip-Bu admitiu que é uma longa jornada. "Estamos numa jornada de vários anos. Vai levar tempo e determinação." É o melhor que eles têm agora.

Para reduzir as perdas, a Intel anunciou em julho que demitiria 15% de seus funcionários, cancelaria planos de fábricas na Europa e adiaria a inauguração de sua planta em Ohio. David afirmou que a Intel aumentará novamente os investimentos em ferramentas em 2026 para lidar com a escassez de chips. Mas Rasgon, da Bernstein, disse :

"Ou eles não perceberam a demanda, ou não acreditaram que ela fosse real. Tiveram a oportunidade de fornecer uma grande quantidade de produtos e não o fizeram. Isso é decepcionante."

A Intel já aposentou as ferramentas para suas linhas de CPUs Emerald Rapids e Granite Rapids. Esses eram os chips que todos estavam pedindo agora. Lip-Bu e David estão desesperados. O estoque acabou. As fábricas estão vazias. E todos os clientes de chips que eles tinham desapareceram.