A reserva Bitcoin da mineradora Cango, avaliada em US$ 700 milhões, supera em muito sua capitalização de mercado de US$ 485 milhões, à medida que sua produção aumenta

• A reserva Bitcoin da Cango está avaliada em cerca de US$ 700 milhões, superando sua capitalização de mercado.
• A produção de dezembro aumentou 4,1%, para 569 BTC, elevando as reservas totais para 7.528,3 BTC.
• A mineradora controla aproximadamente 5,4% do poder computacional global e está prestes a receber um aporte de US$ 10,5 milhões de seus acionistas.

O tesouro Bitcoin da Cango Inc. agora vale mais do que toda a capitalização de mercado da empresa, reacendendo as avaliações de que as ações da empresa estavam "severamente subvalorizadas" feitas por analistas da HCW e da Greenridge no mês passado. 

A mineradora sediada em Dallas anunciou na segunda-feira, 5 de janeiro de 2025, que produziu 569 Bitcoin em dezembro, um aumento de 4,1% em relação ao mês anterior, elevando seu total para 7.528,3 BTC.

Com os preços de mercado atuais oscilando em torno de US$ 93.000 por Bitcoin , as reservas de ativos digitais da empresa são avaliadas em aproximadamente US$ 700 milhões, o que é mais do que sua capitalização de mercado , de mais de US$ 568 milhões, no momento da redação deste texto.

Essa disparidade evidencia a desconexão entre os ativos operacionais dos mineradores Bitcoin e suas avaliações de mercado, especialmente porque muitos participantes do setor continuam enfrentando queda na lucratividade e aumento dos custos operacionais.

As ações da Cango (CANG) subiram 16% no pré-mercado de hoje, 6 de janeiro. Elas também registraram alta de dois dígitos desde sua expansão para a mineração de criptomoedas, na qual iniciou suas atividades apenas em novembro de 2024.

As ações da Cango defias dificuldades da indústria de mineração

O desempenho da Cango em dezembro se destaca em um contexto de crescente pressão sobre os mineradores Bitcoin em todo o mundo. 

A empresa manteve uma taxa de hash operacional média de 43,36 exahashes por segundo (EH/s) durante o mês, com uma capacidade implantada de 50 EH/s, o que representa cerca de 5,4% da taxa de hash total da rede Bitcoin global, segundo a empresa.

“Ao longo de 2025, a Cango apresentou um crescimento operacionaltrone consistente”, disse Paul Yu, CEO e diretor da empresa. “Em dezembro, devido a ajustes favoráveis na dificuldade da rede, mantivemos níveis estáveis de hashrate operacional e alcançamos uma produção diária maior bitcoin , elevando nosso total bitcoin para 7.528,3 BTC.”

Os ganhos de produção da empresa ocorrem em um momento em que outras mineradoras têm enfrentado dificuldades com a rentabilidade. Dados do setor, provenientes do Hashrate Index, indicam que, embora a dificuldade da rede tenha se estabilizado, muitas operações estão funcionando no ponto de equilíbrio ou perto dele, o que levanta questionamentos sobre uma possível falência de algumas mineradoras.

Cango se aproxima do top 10 de tesourarias Bitcoin  

A Cango já ultrapassou a GD Culture, tornando-se a 15ª empresa de reserva bitcoin listada na bolsa de valores. A empresa adotou uma estratégia de "HODL" (manter), declarando explicitamente que não pretende vender nenhuma de suas reservas Bitcoin no momento.

No entanto, ao contrário de gigantes como a Strategy, anteriormente MicroStrategy, que adotaram essa estratégia, a capitalização de mercado significativamente menor da Cango cria uma dinâmica de avaliação mais acentuada, com suas reservas Bitcoin representando, por si só, aproximadamente 140% do seu valor patrimonial.

A empresa recebeu um voto de confiança, com investidores comprometendo-se a investir fundos na companhia. 

Segundo Yu, “no final de dezembro, um importante acionista decidiu aumentar seu investimento na Cango com um aporte de US$ 10,5 milhões, que deverá ser concluído em janeiro de 2026, representando um forte voto de confiança em nosso planejamento estratégico”

Em dezembro, a Cryptopolitan noticiou que a Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) fez um aporte de US$ 10,5 milhões na mineradora Bitcoin Cango, após um acordo de financiamento anterior de US$ 70 milhões anunciado em junho de 2025.

Yu acrescentou que o investimento ajudaria a Cango a "impulsionar uma maior eficiência na mineração bitcoin e acelerar o desenvolvimento paralelo de nossa plataforma de computação de energia e IA em 2026"

Diversificação para além da mineração

Assim como muitas mineradoras que enfrentaram os desafios recentes do setor e adotaram a diversificação, a Cango está buscando uma estratégia diversificada.

A empresa opera mais de 40 locais de mineração na América do Norte, Oriente Médio, América do Sul e África Oriental, além de desenvolver projetos-piloto em soluções integradas de energia e computação distribuída de inteligência artificial.

A Cango também continua a manter sua linha de negócios original, a AutoCango.com, uma plataforma internacional de exportação de carros usados, representando uma estrutura corporativa híbrida incomum no setor de mineração de criptomoedas.

Por enquanto, os analistas estão buscando sinais de que a Cango possa reduzir a diferença entre o valor de seu tesouro Bitcoin e sua capitalização de mercado. 

No entanto, o sucesso do seu negócio de mineração Bitcoin é indiscutível, o que se refletiu nas ações, que subiram até 13% ontem, aproximando-se da marca de US$ 2 após o anúncio.

Em meados de dezembro, os analistas da HCW previam que as ações da CANG chegariam a US$ 3, enquanto os analistas da Greenridge estavam mais otimistas, com um preço-alvo de para a Cango.

As ambições em IA sobem na lista de prioridades 

A Cango tem consistentemente indicado planos para se tornar uma rede global de computação de IA distribuída. A empresa já está trabalhando para atingir esse objetivo, aproveitando sua infraestrutura de computação existente e o acesso a gigawatts de capacidade de energia autorizada e conectada à rede em toda a sua presença global.

“A natureza da competição em IA mudou dos algoritmos de software para a escassez de energia e espaço”, explicou Juliet Ye, diretora de RI da empresa, à Cryptopolitan. 

A Cango está desenvolvendo o que descreve como uma solução inovadora de infraestrutura de IA "plug-and-play", projetada para permitir que sites de mineração Bitcoin se transformem em instalações capazes de executar cargas de trabalho de inferência de IA sem as atualizações de infraestrutura proibitivamente caras que geralmente custam dezenas de milhões de dólares e tendem a impedir essas conversões.

A empresa já validou sua solução em ambientes reais. "Há planos em andamento para replicar esse modelo em diversos locais de mineração ainda este ano", acrescentou Juliet.

A estratégia da Cango visa atender à crescente demanda do mercado de inferência de cauda longa por poder computacional geograficamente distribuído e mais próximo das fontes de dados. Ela também auxilia inúmeros sites de mineração de BTC de pequeno e médio porte em todo o mundo a migrarem para IA sem se preocuparem com os custos de infraestrutura associados.

A curto prazo, a empresa pretende desbloquear todo o valor da sua capacidade de mineração de 50 EH/s, entrando seletivamente no mercado de leasing de computação com GPUs, com planos a médio prazo para desenvolver redes regionais de IA e ambições a longo prazo de construir uma rede de computação distribuída globalmente, apoiada por contratos plurianuais de fornecimento de recursos computacionais.