A queda do dólar pressiona os bancos centrais globais: desvaloriza suas moedas ou permanecem emtronG?

O dólar está se afastando, e está forçando todos os bancos centrais da Terra a fazer uma escolha que eles odeiam. Desvaloriza suas próprias moedas para manter as exportações vivas ou deixar seu dinheiro obter otronGer e observar suas economias engasgar com menor demanda.

Essa é a configuração agora. A situação vem se formando há semanas e está piorando. O governo dos EUA está em todo o lugar sob o segundo mandato de Trump , e ninguém confia no que está por vir.

Os investidores começaram a despejar o dólar e os tesouros dos EUA, e os números mostram o quão ruim foi conseguido. O índice do dólar caiu mais de 9% este ano. A mais recente pesquisa do Global Fund Manager do Bank of America mostra que 61% dos gerentes esperam que o dólar perca mais valor nos próximos 12 meses.

Esse é o pior sentimento que esses gerentes tiveram sobre o dólar em quase duas décadas.

Moedas seguras surgem à medida que o dólar sangra

O colapso do Greenback aumentou outras moedas, especialmente as chamadas seguras. O iene japonês aumentou mais de 10% em relação ao dólar este ano, enquanto o franco suíço e o euro estão em mais de 11%, de acordo com dados da LSEG no momento da imprensa.

Esses surtos parecem bons, sim, mas eles são realmente um problema. Uma moedatrontorna as exportações mais caras e para países que dependem de vender coisas no exterior, isso é um problema de que não precisam agora.

O peso mexicano aumentou 5,5%, o dólar canadense aumentou mais de 4%, o Zloty polonês subiu mais de 9%e o rublo russo saltou por 22%em relação ao dólar este ano, mostra os dados da LSEG.

Mas nem todas as moedas estão aumentando. Alguns estão caindo com força. O dong vietnamita e a rupia indonésia caíram para os níveis mais baixos de todos os tempos em relação ao dólar este mês. A lira turca também atingiu um recorde novo na semana passada. Até o Yuan da China, que caiu para um novo baixo há duas semanas, apenas se recuperou.

Adam Button, que trabalha como analista de moeda principal da Forexlive, disse que a fraqueza do dólar é algo que os bancos centrais estão esperando. "A maioria dos bancos centrais ficaria feliz em ver que 10% a 20% diminuíram no dólar americano", disse ele.

Button apontou que a força do dólar tem sido uma dor na bunda há anos, especialmente para países que prendem o dólar ou têm grandes dívidas denominadas em dólares. Quando o dólar é fraco, reduz seus custos de pagamento. Também ajuda a matar a inflação importada, pois como a moeda local detronGer significa importações mais baratas. Isso dá aos bancos centrais espaço para reduzir as taxas e tentar mover suas economias novamente.

Os bancos centrais hesitam como inflação, os riscos de vôo de capital crescem

Mas isso é apenas a vantagem. Button disse que o outro lado da moeda é o problema das exportações. A moeda localtrontorna os bens de um país mais caros nos mercados globais. Isso é especialmente ruim na Ásia, que lida com a maior parte da fabricação do mundo.

É por isso que países como a Indonésia provavelmente reduzirem as taxas em breve. A moeda deles já é muito instável. Mas lugares como a Índia ou a Coréia do Sul ainda podem ter algum espaço para cortar. O problema é que, uma vez que as taxas caem, os investidores podem transferir seu dinheiro para os ativos dos EUA que perseguem melhores rendimentos, o que desencadeia saídas de capital.

A Suíça está em uma liga própria. Button apontou que 75% do PIB suíço vem das exportações e comotronG Franc tem sido um pesadelo nos últimos 15 anos. Durante o pânico global, os investidores sempre correm para o franco, empurrando -o ainda mais. Se isso continuar, Button disse que a Suíça pode não ter escolha a não ser desvalorizar.

Alguns países estão usando a janela de queda da inflação. O Banco Central Europeu reduziu as taxas em 25 pontos base em sua reunião de abril. Eles disseram que a inflação está caindo em direção à sua meta de 2%, então eles têm espaço.