A Polymarket introduz regras mais rigorosas sobre uso de informação privilegiada e manipulação de mercado

A plataforma de mercados de previsão Polymarket anunciou que atualizou suas regras de integridade de mercado em sua plataforma DeFi e em sua exchange nos EUA, que é regulamentada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

As regras mais recentes podem ser encontradas nos termos de uso da plataforma DeFi e no regulamento da Polymarket US, e ampliam os requisitos que regem o uso de informações privilegiadas e a manipulação de mercado na plataforma. 

No entanto, a dúvida que paira no ar é se as novas regras mudarão muito na prática.

O que exatamente a Polymarket proibiu?

As regras atualizadas estabelecem três categorias de conduta proibida. Elas estipulam que os operadores não podem agir com base em  dent se isso violar um dever de confiança preexistente para com outra parte.

Eles não podem negociar com base em dicas repassadas por alguém que também estivesse sujeito a tal obrigação. 

E, por fim, aqueles que ocupam posições de autoridade suficientes para influenciar o resultado de um evento, por exemplo, um candidato político que aposta no próprio resultado, são terminantemente proibidos.

“Os mercados prosperam com clareza”, disse Neal Kumar, diretor jurídico da Polymarket. “Essas melhorias nas regras deixam nossas expectativas muito claras para todos os participantes em ambas as plataformas.”

Na plataforma DeFi da Polymarket, todas as transações são executadas na blockchain Polygon e podem ser visualizadas publicamente na própria blockchain, proporcionando um nível de transparência integrado. 

A Polymarket pode banir endereços de carteira e encaminhar casos às autoridades policiais. As sanções em sua plataforma nos EUA podem incluir multas, suspensão ou encerramento de conta e encaminhamento a órgãos reguladores.

O que levou a Polymarket a agir agora?

Embora as regras atualizadas deem maior importância à proteção do usuário, a Polymarket não chegou a esse ponto sem alguma pressão externa, gerada por ações controversas tomadas em sua plataforma e por debates crescentes entre os órgãos reguladores que desejam conter os excessos dos mercados de previsão.

Um evento notável que causou surpresa e levou os reguladores a analisarem o mercado mais de perto ocorreu em janeiro de 2026, após a destituição do líder venezuelano Nicolás Maduro do cargo pelodent dos EUA, Donald Trump.

Uma conta recém-criada no Polymarket fez uma aposta de US$ 32.000 na deposição de Maduro do poder até o final do mês, horas antes de as forças americanas o prenderem. Essa conta lucrou mais de US$ 430.000 com a aposta.

Muitos analistas disseram que tudo indicava que a transação havia sido feita com base em informações privilegiadas.

Um mês depois, as autoridades israelenses acusaram duas pessoas sob suspeita de usar informações militares confidenciais para apostar na Polymarket antes de ataques ao Irã.

A plataforma rival Kalshi divulgou suas primeiras ações públicas de fiscalização no mesmo período, suspendendo um editor de vídeo do MrBeast que estava negociando com base em informações não públicas sobre o conteúdo do streamer. 

Kalshi também multou e suspendeu a conta de um candidato a governador da Califórnia que apostou no próprio resultado da eleição, além de ter relatado o incidente dent CFTC.

Quando os EUA e Israel atacaram o Irã em 28 de fevereiro, a empresa de análise de blockchain Bubblemapsdentseis contas que, juntas, faturaram US$ 1 milhão apostando na data exata dos ataques. Todas essas contas foram financiadas em até 24 horas após o ataque. 

Uma conta da Polymarket com o nome de usuário Magamyman tinha cerca de US$ 553.000 em apostas relacionadas ao destino do Líder Supremo do Irã, Ali Khamenei. No total, mais de US$ 529 milhões foram negociados emtracda Polymarket vinculados ao momento dos ataques ao Irã.

Os eventos que cercaram a morte do Líder Supremo do Irã, o Aiatolá Khamenei, também expuseram as diferentes filosofias das duas principais plataformas. A Kalshi, que havia listado um mercado com a expressão “Khamenei fora do cargo de Líder Supremo”, recusou-se a pagar  correspondente ao desfecho de sua morte. “Não listamos mercados diretamente ligados à morte”, escreveu Tarek Mansour, CEO da Kalshi, no X.

A empresa reembolsou todas as taxas e pagou as posições ao último preço negociado antes da morte de Khamenei. 

A Polymarket, que negociava em paraísos fiscais, não enfrentava nenhuma restrição equivalente.

Em resposta à prática de funcionários públicos e pessoas que trabalham com eles de criar, comprar ou vender mercados de previsão, bem como para coibir o potencial de ações de insiders, o congressista Ritchie Torres apresentou, em janeiro, o Projeto de Lei de Integridade Pública nos Mercados de Previsão Financeira de 2026.

O projeto de lei, quetracmais de 40 coautores democratas, proibiria qualquer pessoa com acesso a informações materiais não públicas relevantes para umtracrelacionado ao governo, independentemente de qualquer obrigação formal, de negociar em mercados de previsão.

Com a perspectiva de que as operações do mercado de previsões sejam duramente afetadas, é compreensível que as principais plataformas tomem medidas proativas para proteger seus usuários e, por extensão, a si mesmas.

 A eficácia com que a Polymarket aplica as regras estabelecidas será avaliada em breve. Por ora, é vista como um passo na direção certa.