A SEC inacreditavelmente se recusa a recorrer do caso do Grayscale BTC Trust - quanto tempo durará a recuperação?

Na semana passada (9 a 15/10), o mercado de criptomoedas passou por uma correção após a alta anterior, mas isso não interrompeu a tendência geral de alta.

A capitalização total do mercado apresentou uma tendência de queda, passando de 1,09 trilhão para uma baixa de 1,04 trilhão de dólares, uma redução de 4,59%. Atualmente, ela se recuperou para 1,05 trilhão de dólares.

O índice de sentimento do mercado permaneceu abaixo de 50 e caiu para 46, indicando um estado contínuo de medo no mercado.

Tendência da capitalização de mercado total das criptomoedas (em amarelo) e do índice de medo/graça (em azul) de 1º de janeiro de 2023 a 15 de outubro de 2023. Fonte: MacroMicro.

Acompanhada pelo declínio geral do mercado, a tendência das principais moedas se inclinou para a baixa. A Binance Coin (BNB) e a OKEx Coin (OKB) registraram um aumento de 2%, apresentando um desempenho ligeiramente melhor entre as moedas da plataforma.

A Avalanche (AVAX) passou de melhor para pior desempenho, com uma queda de 4%, seguida pela Polkadot (DOT), que continuou sua queda de 3%.

Desempenho das principais criptomoedas de 9 de outubro de 2023 a 15 de outubro de 2023. Fonte: MacroMicro.

O preço do Bitcoin (BTC) caiu 2%, com uma redução de 0,3% em sua participação de mercado, mantendo 50,3%. O preço do Ethereum (ETH) diminuiu 1%, enquanto sua participação de mercado permaneceu inalterada em 17,7%.

A partir de 16 de outubro, o prazo de 45 dias para uma nova audiência do caso Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) especificado pelas Regras de Procedimento de Apelação Federal foi ultrapassado. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não pode iniciar um recurso, e o tribunal anunciará o resultado final da autorização nos próximos 7 dias, permitindo oficialmente que a Grayscale converta o GBTC em um ETF.

Embora o Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito do Distrito de Colúmbia já tenha tomado uma decisão em 29 de agosto, concedendo permissão para a Grayscale converter o GBTC em um ETF à vista de BTC, a SEC poderia continuar recorrendo da decisão, o que não significa que a Grayscale tenha realmente vencido.

No momento, a SEC não entrou com um recurso dentro do período de 45 dias especificado por lei, e a decisão anterior já se tornou a sentença final. Isso significa que ambas as partes aceitaram a decisão anterior do tribunal, e a SEC não tem mais autoridade para impedir que a Grayscale converta o GBTC em um ETF à vista de BTC.

Após essa notícia positiva, não apenas o BTC e todo o mercado de criptomoedas registraram aumentos de preços, mas as negociações de NFT também foram afetadas. De acordo com o agregador de dados on-chain CryptoSlam, o volume de negociação de NFT aumentou 15% nas 24 horas após a SEC desistir de sua apelação no caso do Grayscale BTC Trust, e o número de investidores ativos cresceu aproximadamente 6%.

Como mencionado anteriormente, a vitória da Grayscale sobre a SEC tem duas implicações importantes: dar aos investidores em criptomoedas uma sensação de alívio e facilitar as aplicações de outras instituições para ETFs à vista do BTC. Então, que efeitos positivos isso tem sobre o desenvolvimento do BTC?

Primeiro, o GBTC é um fundo fechado com altas barreiras de entrada e pouca liquidez. Converter o GBTC em um ETF à vista de BTC significa fazer a transição para um fundo aberto, permitindo que investidores comuns de varejo negociem diretamente em bolsas, reduzindo significativamente os limites de participação e aumentando a liquidez.

Em segundo lugar, o GBTC frequentemente apresenta prêmios ou descontos, o que significa que seu valor patrimonial líquido difere dos preços de mercado. Os ETFs estão mais próximos dos preços de mercado, evitando esse problema e tornando as negociações mais justas e transparentes.

Terceiro, como um fundo fechado, o GBTC tem várias restrições e exigências regulatórias que impedem a participação de investidores institucionais. Em contrapartida, os ETFs à vista do BTC se alinham mais com os padrões e requisitos regulatórios do mercado financeiro tradicional, tornando conveniente a entrada de investidores institucionais no mercado.

Em resumo, permitir que a Grayscale converta o GBTC em um ETF spot de BTC ajuda a reduzir as barreiras de investimento e facilita a participação de vários tipos de investidores, o que é benéfico para o desenvolvimento futuro do BTC.

Em 9 de outubro, o BTC abriu em US$ 27.900 e continuou a cair, formando um padrão de baixa com três velas vermelhas consecutivas. Nos dias 11 e 12 de outubro, o BTC caiu para US$ 26.500 duas vezes, mas terminou com longas sombras inferiores, interrompendo efetivamente novas quedas.

Após dois dias de consolidação lateral, o BTC iniciou outra alta hoje, com uma grande vela de alta se aproximando da alta anterior de US$ 28.000.

Gráfico diário de preços do Bitcoin, Fonte: TradingView.

US$ 28.000 não é apenas a máxima anterior, mas também o ponto médio da faixa entre US$ 25.000 e US$ 31.000, servindo como um nível de resistência dupla para os preços do BTC. No entanto, em uma perspectiva semanal, o movimento de preços do BTC formou um padrão de engolfamento de alta, indicando um domínio renovado dos touros.

Gráfico de previsão de tendência de preço semanal do Bitcoin, Fonte: TradingView.

Além disso, do lado das notícias, a vitória da SEC dos Estados Unidos pode fazer com que outras instituições solicitem o bem do ETF à vista do BTC, e a escalada do conflito palestino-israelense é propícia para estimular os investidores a formar uma demanda de hedge para o BTC, portanto, continue a manter a visão anterior de que o BTC deve atacar novamente, pela terceira vez para tocar o topo da caixa de US$ 31.000.