Relatórios financeiros dos gigantes da tecnologia serão divulgados! Como o mercado de ações reagirá?

Na semana passada (16/10 a 20/10), os mercados globais sofreram uma ampla queda. No mercado acionário dos EUA, o índice S&P 500 caiu 2,39%, o Dow Jones Industrial Average caiu 1,61% e o índice Nasdaq-100 caiu 2,90%. Nas ações europeias, o índice STOXX 600 caiu 3,44%. Nas ações asiáticas, o índice Hang Seng registrou uma queda de 3,60%.

【Fonte: MacroMicro；Date2023/10/16-2023/10/20】

【Fonte: MacroMicro；2023/1/1-2023/10/20】

De acordo com os dados divulgados em 17 de outubro, as vendas no varejo dos EUA em setembro aumentaram 0,7% em comparação com o mês anterior, superando as expectativas do mercado de 0,3%. Excluindo automóveis e gasolina, o núcleo das vendas no varejo aumentou 0,6% no mês a mês, acima da expectativa do mercado de 0,1%.

【Fonte：MacroMicro 】

Os dados de varejo mais fortes do que o esperado indicam uma forte demanda sustentada do consumidor, o que pode desencadear uma recuperação da inflação. Após a divulgação dos dados, a especulação do mercado sobre um aumento da taxa de juros em dezembro pelo Federal Reserve aumentou brevemente.

No entanto, o discurso de Powell posteriormente reduziu as expectativas de outro aumento da taxa. Em 19 de outubro, Powell fez comentários ambíguos, afirmando que, embora não tenha descartado a possibilidade de novos aumentos nas taxas, ele também mencionou vários riscos para a perspectiva da política monetária. O aumento nos rendimentos dos títulos poderia implicar que novos aumentos nas taxas são desnecessários.

O mercado reagiu fortemente ao seu discurso, com as ações dos EUA inicialmente subindo, depois caindo, subindo novamente e, por fim, fechando em baixa. De acordo com os dados da CME, a probabilidade de um aumento da taxa de juros antes do final do ano é agora de apenas 24,1%.

【Fonte：CME 】

Analista Mitrade：

Os dados de varejo que superaram as expectativas demonstram a resiliência dos gastos dos consumidores dos EUA, sugerindo que o crescimento do PIB no terceiro trimestre pode superar as expectativas. No entanto, para saber se esse impulso pode ser sustentado no quarto trimestre, é preciso observar melhor. A resposta do mercado ao discurso de Powell indica uma mudança nas preocupações dos investidores, que deixaram de temer aumentos nas taxas de juros para se preocupar com a ausência de cortes nas taxas. Em outras palavras, enquanto as autoridades continuarem a enfatizar a manutenção de taxas mais altas por mais tempo, é provável que o feedback do mercado seja negativo.

Nesta semana, as atenções estão voltadas para os dados da inflação PCE de setembro dos EUA e, se houver uma recuperação inesperada, isso poderá ter um efeito prejudicial sobre o mercado de ações.

O relatório financeiro do terceiro trimestre da Tesla revelou receita e lucros abaixo do esperado, com a margem de lucro bruto continuando a diminuir devido aos cortes de preços. Após o anúncio do desempenho, o preço das ações caiu por três dias consecutivos, acumulando uma queda de 15,6% na semana passada. Isso exerceu imensa pressão sobre outros gigantes da tecnologia, que estão prestes a divulgar seus relatórios financeiros.

Como a principal força motriz por trás do aumento do mercado de ações dos EUA este ano, as "Sete Grandes" da tecnologia (Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia e Tesla) representam coletivamente quase 30% do índice S&P 500, contribuindo para quase todos os seus ganhos.

Os dados mostram que o índice NYSE FANG+, que inclui as ações desses sete principais participantes, aumentou 75% este ano, enquanto o S&P 500 aumentou apenas 10%.

【Fonte：ICE；O índice FANG+ continua a superar o desempenho de outros índices dos EUA】

Nesta semana, a Microsoft e a Alphabet, a empresa controladora do Google, divulgarão seus relatórios de lucros na terça-feira, a Meta na quarta-feira e a Amazon na quinta-feira.

Os analistas preveem um aumento de 4,8% nos lucros da Apple e um aumento de 13% para a Microsoft. Quanto à Meta e à Nvidia, essas previsões são ainda mais substanciais, chegando a 116% e 468%, respectivamente.

Analista Mitrade：

Os gigantes da tecnologia têm carregado uma parte significativa das expectativas de crescimento do mercado. A venda das ações da Tesla na semana passada indicou que, se os relatórios financeiros dessas gigantes da tecnologia ficarem aquém das expectativas, os preços das ações cairão significativamente, consequentemente arrastando os índices para baixo.

Considerando que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram para seu nível mais alto em mais de uma década, levando à supervalorização das ações de tecnologia, é aconselhável que os investidores sejam cautelosos e evitem negociações excessivas.

Na semana passada, o rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA ultrapassou 5,0%, atingindo um novo recorde desde julho de 2007. Enquanto isso, o rendimento dos títulos de 2 anos do Tesouro dos EUA diminuiu, resultando em um estreitamento contínuo do spread de rendimento e em uma notável flexibilização da curva de rendimento invertida.

【Fonte：MacroMicro 】

O aumento nos rendimentos dos títulos de longo prazo pode ser atribuído à economia dos EUA mais forte do que o esperado e ao prêmio de prazo como o principal contribuinte. O prêmio de prazo representa o prêmio de risco adicional exigido pelos investidores, refletindo as preocupações com o potencial de expansão contínua do déficit fiscal dos EUA e o aumento da emissão de dívida.

De acordo com estimativas do Congressional Budget Office, o déficit fiscal para o ano fiscal de 2023, que terminou no mês passado, deve dobrar em comparação com o ano fiscal de 2022, atingindo aproximadamente US$ 2 trilhões.

【Fonte：MacroMicro 】

Como "âncora para os preços dos ativos globais", o aumento no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos levará a uma diminuição na avaliação dos ativos de risco, o que também foi um fator importante por trás do declínio generalizado dos mercados acionários globais na semana passada.

Analista da Mitrade：

O aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA diminuirá a atratividade do mercado de ações para os investidores. A menos que haja um enfraquecimento dos principais dados econômicos dos EUA ou outros riscos inesperados, espera-se que os rendimentos dos títulos de longo prazo continuem altos no curto prazo, exercendo pressão sobre os índices de ações.

Posteriormente, deve-se prestar atenção às atualizações sobre os planos de emissão de dívida do Tesouro dos EUA e às declarações do Federal Reserve sobre o ponto final dos aumentos das taxas de juros. Se a escala de emissão de dívida aumentar ou as altas taxas de juros persistirem por um período mais longo, é mais provável que os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentem do que caiam.