Embraer (EMBR3) pode subir mais? ‘Este avião finalmente decolou’, diz Itaú BBA

Investing.com – Em relatório intitulado “sem medo de alturas”, o Itaú BBA reforça seu otimismo para as ações da Embraer, apesar do rali de 82% desde o início do ano, o que considera como impressionante. As ações podem subir ainda mais, na visão do banco, que possui indicação outperform, equivalente à compra, para os papéis, com preço-alvo de US$43 para as American Depositary Receipts (ADRs). “Este avião finalmente decolou; agora é hora de voar para seu destino”.

Entre os motivadores da alta, estariam um ambiente competitivo favorável, assim como a demanda, espaço para melhoria do backlog e a perspectiva de um balanço do terceiro trimestre que motive uma nova alta nos papéis.

Os analistas Daniel Gasparete e Gabriel Rezende entendem que o ambiente competitivo atual é único, com “pares enfrentando recuperação, greve de trabalhadores e restrições na cadeia de suprimentos”. A Boeing (NYSE:BA) e a Airbus (EPA:AIR) estariam passando por problemas operacionais e restrições de capacidade, o que abriria espaço para ampliação das atividades da Embraer.

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O ciclo de demanda da indústria de aviação também atua a favor, segundo os analistas. O aumento de pedidos da aviação comercial está entre os destaques, principalmente de transportadoras regionais e de baixo custo, enquanto o setor de Defesa comemora maior aceitação do KC-390 e os setores Executivo e de Serviços estariam “experimentando desempenho de pico”.

Ainda que considere a empresa como menos impactada do que outros players pelos gargalos no fornecimento de motores, o Itaú BBA segue monitorando os riscos na cadeia de suprimentos.

O banco estima 76 entregas comerciais para 2024, mas esse número pode ser mais baixo devido a este fator. Para o terceiro trimestre, a projeção é de 16 entregas para a divisão comercial e 37 entregas para a divisão executiva.

“Isso deve ser acompanhado pela manutenção do nível de lucratividade visto no 2T24 pela empresa, o que vemos como a principal fonte de risco de alta no curto prazo. Além disso, antecipamos uma mensagem positiva da administração durante a teleconferência da empresa sobre a geração de caixa para o 4T24, apoiada pela sazonalidade favorável e pela indenização de U$ 150 milhões da Boeing (U$ 100 milhões líquidos)”, antecipam os analistas.

A expectativa é de que as ações se movam de acordo com as revisões de consenso para cima e novos dados de entregas operacionais. Com a visão favorável, a ação está entre uma das principais escolhas no setor, junto com Weg (BVMF:WEGE3) e Marcopolo (BVMF:POMO4).

Às 10h40 (de Brasília), as ações da Embraer (BVMF:EMBR3) subiam 3,46%, a R$47,27, enquanto as ADRs (NYSE:ERJ) ganhavam 2,39%, a US$33,25.