AI正在让iPhone变贵？全球内存荒升级，美光成最大赢家之一

TradingKey - AI数据中心对内存的旺盛需求，正在推高智能手机和PC的成本。美东时间9月7日，据The Verge报道，AI数据中心对高带宽内存（HBM）和服务器DRAM的需求持续增长，存储厂商更倾向把有限产能配置给利润更高、订单更稳定的AI相关产品。

【来源：The Verge】

按Counterpoint的DRAM营收口径，三星、SK海力士（SKHY）和美光（MU）合计占全球市场接近九成，产能分配向AI倾斜后，消费电子用的DRAM供应也受到了影响。报道援引Counterpoint数据称，2026年第二季度智能手机DRAM价格环比上涨约83%。

HBM扩产为何影响手机DRAM？

AI服务器使用的HBM与手机DRAM并非同一种产品，但两者都需要占用DRAM制造资源。

HBM由多层DRAM芯片堆叠而成，制造和封装工艺更复杂。据美光估算，生产相同容量的HBM，所需晶圆投入约是传统DRAM的3倍。

当AI客户大量采购HBM和服务器DRAM时，存储厂商有更强动力将产能转向这些高价值产品，传统DRAM能够获得的制造资源随之减少，手机和PC厂商的采购成本因此上升。

短期内，这种供需压力仍难明显缓解。TrendForce预计，2027年DRAM需求增长仍将快于供应增长，HBM持续占用产能也是供应偏紧的重要原因。NAND的情况有所不同，随着新产能投产，其供应环境可能从2027年下半年开始转松。

内存成本上升，iPhone会涨价吗？

内存涨价正在改变智能手机的成本结构。Counterpoint数据显示，在其追踪的旗舰手机样本中，2026年第二季度DRAM和NAND合计已占BOM成本约四成，其中DRAM超过了SoC，成为成本最高的单一元器件。

苹果（AAPL）同样受到这轮内存涨价影响。凭借庞大的采购规模，苹果具备较强的供应链议价能力，但内存成本上涨已经对公司产生实际影响。

在2026财年第三季度财报电话会上，时任CEO Tim Cook表示，苹果6月季度支付的内存成本明显高于上一季度，预计9月季度还会进一步上升。苹果CFO Kevan Parekh则表示，内存成本上涨是当季毛利率环比承压的主要原因。

苹果此前已经上调部分Mac和iPad产品价格。Cook坦言，公司是“不情愿地提高价格”，并将当时的内存价格环境形容为“百年一遇的洪水”，称内存价格正在“指数级上涨”。

接下来，市场关注的焦点是iPhone。The Verge认为，新一代iPhone存在提价可能。不过，截至9月7日，苹果尚未公布新一代iPhone的正式售价，也没有确认会因内存成本上涨而提高iPhone价格。

目前可以确定的是，内存涨价已经影响苹果的采购成本和毛利率；这部分压力最终会有多少传导至iPhone售价，仍需等待苹果正式公布。

消费电子价格压力已经显现

其他手机和PC厂商已经开始调整部分产品售价。

9月1日前后，华为、小米等品牌上调部分手机价格，其中部分机型单次涨幅达到1000元。PC端也出现提价，据媒体报道，惠普8月28日进行了一轮约15%的价格调整，联想和华硕也在9月1日前后调整部分产品价格。

内存并非终端产品涨价的唯一原因，但DRAM和NAND价格持续上涨，已经增加手机和PC厂商的成本压力。

IDC预计，2026年全球智能手机出货量将同比下降16.7%，至略高于10亿部，为有记录以来最大年度降幅；平均售价则预计同比上涨27.6%至581美元。即使出货量大幅下降，价格上涨仍将推动全球智能手机市场总价值增长6.3%至6130亿美元。

美光成为主要受益者之一

终端厂商面临成本上涨，存储厂商则受益于内存价格走高，美光是其中表现突出的厂商之一。

美光的增长来源并不限于HBM。AI服务器扩大了HBM和服务器DRAM需求，传统DRAM供应偏紧则对价格形成支撑。

NAND业务同样明显增长，TrendForce数据显示，美光2026年第二季度NAND收入达到118.5亿美元，环比增长99.2%，增速在全球前五大厂商中排名第一，市场排名升至第三。

与过去更多受PC、手机和传统服务器需求影响的存储周期相比，本轮行情中AI数据中心对内存需求和产能分配的影响更加突出。

不过，存储仍是周期性较强的行业，新增产能释放、消费电子需求变化以及客户库存调整，都可能影响后续价格走势。

下一代iPhone是否会因内存涨价而提高售价，目前仍未确定。但AI需求已经改变全球内存市场的供需结构，手机厂商面临更高的采购成本，而HBM需求增长和DRAM供应偏紧，也让美光成为本轮存储市场景气上行的主要受益者之一。