白银跌破66美元，强劲非农就业报告重燃美联储加息押注

• 白银周一下跌近 0.8%，受美国重新升温的货币紧缩预期拖累。
• 强劲的美国就业报告支撑美元，并对贵金属构成压力。
• 地缘政治紧张局势维持避险需求，同时市场关注转向美国通胀数据。

白银（XAG/USD）周一承压，盘中下跌 0.79%，截至发稿时交投于 65.70 美元附近。强劲的美国就业报告令美联储（Fed）加息预期重燃，并支撑美元（USD），对白银构成压力。

周五公布的非农就业（NFP）报告显示，美国经济 8 月新增 162K 个就业岗位，远高于市场预期的 56K。失业率维持在 4.1% 不变，符合预期，而年平均小时工资增速则从此前的 3.2% 小幅放缓至 3.1%。

这些数据强化了这样一种观点，即美国劳动力市场依然足够强劲，足以让美联储维持限制性货币政策立场。能源价格上涨带来的通胀风险也在推动市场预期央行可能最早在下次会议上加息。

美国利率走高的前景对白银不利，因为白银不提供任何收益。与此同时，这也为美元提供支撑，使得以其他货币计价的投资者购买贵金属的成本更高。

不过，货币紧缩预期仍取决于后续数据。美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四表示，如果即将公布的指标证实通胀压力正在缓解，他将倾向于维持利率不变。

因此，投资者的注意力转向将于周四和周五分别公布的美国生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）。这些数据应能为通胀走势提供新的线索，并可能在塑造市场对美联储下一次政策决定的预期方面发挥关键作用。

与此同时，美国与伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势升级，使金融市场持续嵌入地缘政治风险溢价。美国军队周六袭击了三艘伊朗油轮，而伊朗伊斯兰革命卫队则表示已作为报复目标锁定六艘船只。

双方的攻击交换加剧了市场对这条战略水道航运安全以及中东能源供应可能长期中断的担忧。这一背景支撑能源价格并强化通胀风险，可能使市场对美联储维持限制性货币政策的预期保持高位。

不过，地缘政治紧张局势也可能通过同时刺激避险资产需求来限制白银的下行空间。因此，白银仍处于潜在防御性资金流支撑与美国利率上升预期及美元走强压力之间的拉锯之中。