加拿大央行：油价上涨支持加息 – NBC

加拿大国家银行（NBC）经济学家 Taylor Schleich 和 Ethan Currie 认为，经济闲置产能和受控的核心通胀使加拿大央行能够保持耐心，但持续高企的油价和更稳健的增长背景如今指向加息。他们预计自 2023 年 7 月以来的首次加息，12 月加息概率接近 50%。

油价挑战加拿大央行的耐心

"经济闲置产能和受控的核心通胀使加拿大央行今年得以采取耐心的立场。但正如官员们反复强调的那样，能源价格维持高位的时间越长，通胀扩散的风险就越大。行长显然对 9 月初 WTI 约 90 美元/桶的水平感到不安，因此在此期间再上涨 10-20% 很可能已经耗尽了他们的耐心。"

"尽管贸易不确定性可能正在拖累增长前景，但加拿大央行最近已淡化这些风险。Macklem 强调，经济状况正在改善，企业也在适应；更近期，他还提请注意更高油价带来的积极经济效益。据报即将达成的贸易协议也应能缓解一些持续存在的担忧。"

"这一切都倾向于加拿大央行自 2023 年 7 月以来首次加息。"

"假设该行确实选择收紧政策，市场焦点将转向下一次行动的时点。支撑 12 月连续加息的因素包括：新的 MPR 中上调的通胀和增长预测，以及经验记录显示，该行通常以连续加息开启其加息周期。"

"然而，其他央行已经选择（欧洲央行）或可能选择（美联储）更为渐进的路径。我们不认为这会是一次‘鸽派加息’，即该行为 12 月按兵不动埋下伏笔。不过，他们也不会明确‘为后续行动铺路’。相反，他们会围绕即将公布的数据以及不断变化的风险平衡来阐述未来决策的结果。"

"这很可能使市场在决议后将 12 月加息的概率定在 50% 左右"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。了解更多。）