德国：商业景气改善 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的拉尔夫·索尔文博士指出，德国 Ifo 商业景气指数在 8 月份从 86.7 升至 88.8，当前状况和预期均有所改善。他强调，外部需求增强、政府支出增加以及市场情绪改善是支撑增长的因素。尽管存在结构性问题和私人投资疲弱，他认为德国商业银行对 2026 年德国 GDP 增长 1% 的预测面临上行风险。

Ifo 数据显示前景改善

"尽管能源价格再次上涨，Ifo 商业景气指数在 8 月份仍显著改善。该指数从 86.7 升至 88.8，升幅超过 2 点，这既归因于更为乐观的预期，也归因于对当前形势不那么悲观的评估。这表明，尽管面临阻力，经济在未来几个月仍将继续回升。"

"加上今晨对今年上半年 GDP 数据的上修，今天强劲的 Ifo 数据使德国经济前景显得更加乐观。德国经济显然正受益于来自海外显著增强的需求。"

"同样，来自更高政府支出的推动力——显然迄今为止一直较为温和——可能会在未来几个季度增强。此外，商业情绪改善表明，能源价格上涨以及极端干旱的影响对德国经济的拖累，在第三季度将比此前假设的更轻。"

"尽管我们仍预计德国经济将受到广泛结构性问题的拖累——持续疲弱的私人投资已表明这一点——但我们对 2026 年 1% 增长预测的上行风险确实存在。"

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