韩元：预计韩国央行将采取谨慎的紧缩路径 – 星展银行

星展银行（DBS）经济学家 Taimur Baig 和 Radhika Rao 预计，韩国央行（BoK）将在 8 月会议上将基准利率上调 25 个基点至 3.00%，同时上调国内生产总值（GDP）和消费者物价指数（CPI）预测。他们指出，上半年增长强于预期、核心通胀持续以及房价上涨，但也提到，随着金融状况收紧且韩元（KRW）升值，鹰派按兵不动也有可能出现。

因通胀担忧而加息

"我们预计韩国央行将在本次会议上将基准利率进一步上调 25 个基点至 3.00%，同时上调其年度宏观经济预测。"

"鉴于上半年同比增长 3.8%强于预期，韩国央行有很大空间将其 2026 年 GDP 增长预测上调至约 3.5%，高于当前的 2.6%。"

"韩国央行也有空间将其 2027 年 CPI 通胀预测上调至接近 3.0%，高于当前的 2.3%。尽管 7 月整体 CPI 同比从 6 月的 3.2%小幅放缓至 2.8%，但核心 CPI 继续从 2.5%小幅升至 2.6%，房价也进一步上涨，从 2.6%升至 2.7%。"

"这些变化应会使韩国央行对通胀在较长时间内维持在 2%目标上方的风险保持谨慎。"

"不过，本次会议上鹰派按兵不动也不能排除。这一观点主要反映了近期金融市场状况收紧，受韩元强劲升值和 KOSPI 波动加剧推动。因此，韩国央行可能会在本次会议上维持利率不变，同时暗示 10 月会议上仍有进一步加息的可能。"

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