英国：服务业主导的增长和价格风险 – 野村

野村欧洲经济团队指出，英国综合产出PMI在8月份升至52.5，服务业抵消了制造业走弱的影响。GfK消费者信心升至两年来最高水平，支撑了经济活动。然而，英国综合投入和产出价格指数进一步升至2月份水平之上，野村预计英国央行（BoE）不会调整利率，但若价格压力持续存在，则存在上行风险。

服务业走强与通胀信号上升

"与此同时，英国制造业产出指数在8月份下降，而服务业对综合指数的整体上升作出了贡献。今晨公布的英国GfK消费者信心数据显示，8月份进一步显著改善，从-17升至-14，创下两年来最高读数。"

"相比之下，英国综合价格指数在8月份上升，原因是服务业价格上涨抵消了制造业价格下降。综合投入价格指数上升1.4点至67.2，综合产出价格指数上升0.7点至57.1。两者均高于2月份。"

"然而，英国服务业价格指数的上升凸显出英国央行（BoE）可能需要加息的风险，而我们的预测是今年利率不会变化。不过，其他价格指标，尤其是英国央行自身的DMP调查，对于理解前瞻性价格压力非常重要，这有助于政策制定者评估二轮效应的潜在影响。"

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