WTI上涨，因供应紧张盖过美国库存增加

• WTI 美国原油周五上涨 0.63%，并维持在三周多以来的最高水平附近。
• 华盛顿与德黑兰就霍尔木兹海峡问题的僵局，令全球能源供应担忧持续升温。
• 美国原油库存增幅大于预期，限制了油价的上行动能。

周五撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油交投于每桶 86.50 美元附近，日内上涨 0.63%。由于市场对全球能源供应的担忧持续支撑油价，美国原油仍接近周四触及的 87.38 美元高点，这也是三周多以来的最高水平。

中东局势紧张仍是油市的主要驱动因素。美国（US）与伊朗在恢复霍尔木兹海峡商业航运方面仍未显示出任何和解迹象。这一战略水道持续关闭，加上曼德海峡的中断，使能源价格维持显著的风险溢价。

红海局势紧张也加剧了地区原油流动风险。也门受伊朗支持的胡塞武装声称，自 7 月底以来已将数艘沙特油轮列为袭击目标。这些事态发展加剧了市场对冲突进一步升级可能扰乱原油出口并减少全球市场可用供应的担忧。

与此同时，美国总统唐纳德-特朗普正加大对德黑兰的经济施压。他威胁对伊朗发起全面制裁行动，并惩罚那些继续与该国保持商业往来的国家、金融机构或公司。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐将这些威胁谴责为“非法且不人道”，凸显出缺乏能够迅速缓和紧张局势的外交进展。

不过，美国库存增幅大于预期，在一定程度上抵消了对 WTI 的地缘政治支撑。根据美国能源信息署（EIA）的数据，截至 8 月 14 日当周，美国原油库存增加 440.5 万桶，而市场预期为减少 60 万桶。此前一周库存增加了 1742.2 万桶，如果这一趋势持续下去，可能会限制油价涨幅。

尽管美国库存增加，但对全球供应的即时担忧仍处于主导地位。只要华盛顿与德黑兰之间没有缓和迹象，或者霍尔木兹海峡没有重新开放，进一步中断供应的风险短期内仍应继续支撑 WTI。