印度卢比：偏鹰派的印度央行暂停加息，改变利率前景 – 法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）的Kunal Kundu表示，印度储备银行（RBI）2026年8月货币政策委员会（MPC）会议纪要显示，其对通胀的评估比政策声明所暗示的更为鹰派。会议纪要表明，宽松周期实际上已经结束，8月的决定更应被视为一次鹰派暂停。法国兴业银行预计，2026年12月将首次加息25个基点，随后在2027年上半年再加息25个基点。

RBI会议纪要指向紧缩倾向

"印度储备银行（RBI）2026年8月货币政策委员会（MPC）会议纪要显示，其对通胀的评估明显比8月5日发布的政策声明更为鹰派。"

"更重要的是，副行长Poonam Gupta表示，进一步宽松的空间‘似乎不存在’，而且今年内可能会出现加息的理由。"

"会议纪要表明，宽松周期实际上已经结束，而不是一次为再次降息保留空间的鸽派暂停。"

"因此，8月的决定更适合被描述为一次鹰派暂停，印度储备银行正在等待通胀冲击具有持续性或广泛性的证据，然后才会加息。"

"因此，我们仍维持预期，即在2026年12月的MPC会议上首次将政策利率上调25个基点，随后在2027年第一季度或第二季度再进行一次同等幅度的上调，之后这一浅幅紧缩周期将结束。"

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