美元：9月加息概率仍居高不下 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，随着联邦基金期货定价显示 9 月 16 日加息 25 个基点的概率为 67%，以及未来十二个月累计收紧 60 个基点，美元已收复近期大部分回调。即将公布的 ISM 制造业、JOLTS 和 8 月 CPI 被视为关键考验，美国数据预计将继续令 9 月加息保持在讨论范围内，并为美元提供支撑。

美联储定价支撑坚挺美元

"美元已收复昨日大部分回调。联邦基金期货定价显示，9 月 16 日加息 25 个基点的概率为 67%，并暗示未来十二个月将收紧 60 个基点。在 9 月会议之前，定价将维持在高位，而 9 月 11 日公布的 8 月 CPI 将是决定性考验。"

"今天的美国数据应会继续令 9 月加息稳稳处于讨论范围内，并为美元提供支撑。"

"8 月 ISM 制造业指数（伦敦时间下午 3:00，纽约时间上午 10:00）。预计该指数总值为 55.2，低于 7 月的 55.6，与制造业活动保持韧性相一致。重要的是，预计支付价格指数将降至 70.8，创六个月低点，低于 7 月的 71.1，表明通胀上行风险正在减弱。"

"7 月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）（伦敦时间下午 3:00，纽约时间上午 10:00）。预计 JOLTS 数据将进一步印证美国劳动力市场‘低招聘、低裁员’的背景。"

"Bessent 还反驳了有关美债收益率上升反映市场对美国财政政策担忧加剧的说法，指出美国 10 年期国债相较其他主要债券市场表现更佳。然而，相对表现更佳并不会让财政风险消失。利息支出的上升最终将推高美国国债期限溢价，使美元在财政压力时期更容易受到冲击。"

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