专家一致认为：美元的上扬可能已经结束

• 美元指数徘徊在100.00下方，维持在过去七周的最低水平附近。
• 疲弱的美国非农就业数据进一步加剧了市场对9月加息的怀疑。
• 银行分析师一致认为：如果周三美国CPI数据疲软，可能会给美元最后一击。

周一发稿时，美元指数（DXY）延续跌势，交投于100.00下方，维持在6月中旬以来的最低水平附近。美国希望迅速结束伊朗战争的迹象不断增加，已消除了自2月以来一直支撑美元（USD）的风险溢价，但国内因素，如劳动力市场走软以及对美联储（Fed）加息的希望日益减弱，也在推动美元下行。美元正显现出表明其已适合回调的迹象。

荷兰国际集团（ING）分析师表示：“我们对美联储偏鸽派的判断正在增强，我们对美元的看跌倾向也在增强。”尽管市场对上周五数据作出了反应，他们指出，“9月仍计入11个基点，12月计入28个基点，4月计入40个基点”，并得出结论称，“如果我们对美联储的判断正确，那么鸽派重新定价仍有充足空间损害美元。”

法国兴业银行：最新美国经济数据让美联储前景呈现不同视角

同样，法国兴业银行的专家指出，在“数月来一直纠结于高于目标的CPI和PCE通胀，并指责美联储反应滞后”之后，他们认为最新的“就业状况让美联储前景呈现不同视角，并引发了对下半年债券和外汇市场走势的疑问。”在此背景下，他们强调，“美元指数现在必须守住200日均线99.18，以避免进一步下跌。”

BBH策略师指出，在非农就业数据令人失望之后，“如果美国CPI数据疲软，将强化美联储加息预期鸽派重新定价的理由，并进一步削弱美元”。BBH分析师还表示，“如果美国CPI数据火热，可能会通过更高的短端收益率引发美元的条件反射式反弹”，但考虑到美联储政策“已经具有限制性（假设中性利率为3.00%）”，且大幅鹰派重新定价的空间看起来有限。”

德国商业银行：支撑美元走强的主要驱动因素已被计入价格

德国商业银行指出，“尽管数据疲弱，但（对美联储收紧政策预期的）修正幅度温和”，并指出“直到12月会议前，仅大约6个基点被计入价格，这意味着市场仍预计今年年底前会加息。”

他们还指出，“美元的贬值幅度也仅约为0.4%。”德国商业银行分析师认为，这意味着“如果数据支持，仍有相当大的进一步修正空间。”在他们看来，“如果本周的通胀数据也弱于预期，那么非农就业报告可能只是美联储加息预期走向终结的又一步”，这“意味着过去几个月支撑美元走强的主要驱动因素将被从价格中剔除。”