美联储：9 月加息概率重新评估 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）的 Bas van Geffen 评论称，美国（US）非农就业人数（NFP）疲软以及劳动力供给下降，降低了美联储（Fed）再次加息的紧迫性，不过政策仍取决于数据。该报告强调，美联储内部的鸽派和鹰派都能从最新就业数据中找到支持，而即将公布的美国消费者物价指数（CPI）和通胀预期对于利率预期仍至关重要。

劳动力数据缓和美联储加息紧迫性

"继周五的就业报告之后，美联储加息的理由正在减弱，但显然还远未结束。整体非农就业人数令人失望，新增就业人数为 -23,000 人，且 6 月份预估值被下修 37,000 人。"

"我们美国策略师此前指出，就业增长在过去几个月一直在放缓，而周五的报告证实，自去年三次保险性降息以来，劳动力市场的下行风险并未完全消失。这可能会加强美联储鸽派的论点。"

"不过，就业报告也让鹰派有理由认为，劳动力市场主要受到供给约束的影响，尽管他们对此的信心比之前略有下降。"

"简而言之，劳动力市场数据可能已经消除了一些紧迫性，降低了 9 月份加息的概率。不过，后续通胀数据仍然是关键。"

"考虑到美国国债收益率近期对上行通胀风险的敏感反应，固定收益市场将尤其关注消费者的长期通胀预期。"

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