美元因ADP暴跌抵消火热服务业而下滑

• 美国美元指数在私人部门招聘不及预期后回落 0.15%，至 99.71。
• 7 月 ADP 就业人数仅增加 4.4 万，远低于 7 万的预期，也低于前值 9.8 万。
• ISM 服务业 PMI 不及预期，录得 54.1，就业指数则滑入收缩区间，报 47.4。

美元指数（DXY）跟踪美元（USD）对一篮子六种主要货币的表现，周三在 99.80 附近小幅走低，在一批带有滞胀特征的美国（US）数据公布后下跌约 0.15%。美元连续第四个交易日守在 100.00 关口下方，不过由于更坚挺的价格分项令鸽派解读变得复杂，跌幅仍然有限。

ADP 就业人数变化是当天最明显的失望数据。7 月私营部门就业仅增加 4.4 万，远低于 7 万的市场共识，也较 6 月录得的 9.8 万大幅放缓。该数据提高了周五非农就业报告的重要性，并表明招聘动能比韧性十足的活动调查所暗示的减弱得更快。

7 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）在细节上进一步印证了这一信息。总体指数录得 54.1，低于 54.5 的预期，但仍高于 6 月的 54，令该行业保持扩张。然而，就业指数从 51.2 暴跌至 47.4，跌入收缩区间，并印证了疲弱的 ADP 数据。新订单则提供了对冲，升至 57.2，高于前值 55.1，显示潜在需求依然稳健。

ISM 服务业支付价格指数从 67.7 升至 70.3，进一步高于美联储（Fed）应视为舒适的水平，并表明即便劳动力市场降温，服务业成本压力仍在持续累积。这种组合限制了市场对进一步宽松的定价空间，也解释了为何相较于就业数据不及预期的幅度，DXY 的跌幅仍然较浅。

目前市场焦点转向周五的非农就业报告，该报告将决定 ADP 的缺口究竟反映了劳动力需求的真实转折，还是该调查与官方统计长期存在偏离的特征。美联储的库克也定于发表讲话，市场将关注政策制定者如何权衡疲软的就业与走高的服务业价格。

技术分析:

从 4 小时图看，美元指数现货交投于 99.71。短期偏向仍然看跌，因为价格仍位于 20 周期和 100 周期简单移动平均线（SMA）下方，这两条均线目前分别在 99.89 和 100.78 附近构成动态阻力。99.78 至 100.06 之间的一组水平阻力进一步强化了上行受限格局，而相对强弱指数（RSI）位于 32.37，徘徊在超卖区域附近，表明下行压力持续存在，但也略显过度。

上行方面，初步阻力位于 99.78，随后是 99.90 和 99.95，更强阻力出现在 100.06 附近。若突破这些水平，100 周期 SMA 所在的 100.78 将构成更重要的中期顶部，只有重新站上该水平，才能缓解当前的看跌基调。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）