欧洲天然气：低库存为冬季前的价格提供支撑 - 荷兰国际集团

ING 的 Warren Patterson 表示，由于波斯湾液化天然气供应减少以及亚洲现货买盘强劲，欧盟液化天然气进口在 4 月至 7 月间同比下降约 16%，欧洲天然气价格已升至 EUR70/MWh 上方。欧盟储气在 8 月底约为 65% 满，而五年平均水平为 82%，预计在供暖季开始时库存将达到 72–73%，这可能促使更快采购，并限制冬季前价格的下行空间。

低库存支撑天然气价格

"欧洲天然气价格近期已突破 EUR70/MWh，创 3 月以来最高水平。波斯湾液化天然气供应减少收紧了全球市场，而亚洲现货买盘强劲推动欧盟液化天然气进口在 4 月至 7 月间同比下降约 16%。我们认为，进口应会趋于稳定，并在环比基础上回升，因为运费经济性如今更有利于将现货货物运往欧洲。"

"较慢的注气速度使欧盟储气在 8 月底约为 65% 满，而五年平均水平为 82%，且低于 2021 年水平。我们的平衡测算显示，供暖季开始时库存将达到 72-73%，远低于 90% 的表面目标，且可能低于灵活的 75% 门槛。"

"因此，一些成员国可能需要加快采购，随着冬季临近，这将为价格提供支撑。在我们任何波斯湾情景下，低库存都限制了欧洲天然气价格的下行空间。"

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