金价下滑，因顽固的美国 PCE 通胀未能提振美联储加息预期

• 美国整体 PCE 通胀略高于预期后，黄金小幅延续跌势。
• 7 月整体通胀维持在 3.7%，高于预期的 3.6%，而核心通胀则保持在 3.3% 不变。
• 该数据对美联储预期影响不大，市场仍在计入 9 月加息约 36% 的概率。

黄金（XAU/USD）周三在撰写本文时交投于 4620 美元附近，日内下跌 0.83%。在美联储（Fed）首选通胀指标公布后，这种贵金属面临的看跌压力略有增强，不过该数据对市场对央行 9 月会议的预期几乎没有改变。

美国经济分析局（BEA）报告称，个人消费支出（PCE）价格指数 7 月同比上升 3.7%，与 6 月持平，但略高于市场预期的 3.6%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 价格指数 7 月同比维持在 3.3% 不变，符合市场预期。按月计算，PCE 价格指数和核心 PCE 价格指数均上涨 0.2%。 

略强于预期的整体数据最初给黄金带来了一些下行压力，因为持续的通胀可能支持将美国利率维持在高位的理由。然而，该报告似乎不足以显著改变市场对美联储货币政策的预期。

根据 CME FedWatch 工具，市场继续计入美联储 9 月会议加息约 36% 的概率，这意味着约有 64% 的概率借贷成本将保持不变。这些概率与 PCE 数据公布前看到的水平大致相似。

利率预期反应有限表明，投资者认为该报告与现有货币政策前景基本一致。尽管整体 PCE 通胀略显顽固，但作为衡量潜在通胀趋势的重要指标，核心数据恰好符合预期。

地缘政治发展也仍是关注焦点。伊朗副外长卡泽姆-加里巴巴迪（Kazem Gharibabadi）表示，与阿曼的临时过境协议并不意味着霍尔木兹海峡已经重新开放，并补充说，在美国（US）履行其在谅解备忘录（MoU）下的承诺之前，这条水道将继续关闭。

市场目前将关注美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的讲话。该事件对金融市场而言可能尤为重要，因为投资者将仔细审视沃什的言论，以在 9 月会议前寻找有关美联储政策前景的新信号。任何表明央行倾向于维持利率不变或考虑再次加息的迹象，都可能引发美元、美国国债收益率以及黄金的波动。

XAU/USD 技术分析

在一小时图上，XAU/USD 交投于 4,620.38 美元，维持建设性的短期偏向，因为其仍位于 100 周期简单移动平均线（SMA）4,606.20 美元和 200 周期 SMA 4,502.80 美元上方。这一位置表明，尽管价格近期跌破了上升趋势线，但回调仍受到更广泛上升趋势的支撑。相对强弱指数（RSI）接近 41.00，暗示上行动能正在减弱，表明多头可能需要新的推动力，才能果断挑战上方阻力。

下行方面，初步支撑位于 4,607.18 美元的水平位，100 周期 SMA 4,606.20 美元在其附近提供支撑，而更深层的需求预计在 200 周期 SMA 4,502.80 美元附近。上行方面，直接阻力位于 4,697.00 美元附近的水平阻力；若能持续突破这些水平，将为短期内更强劲的看涨延续打开空间。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）