尽管美联储暂停加息的押注不断增加，黄金预计仍将维持区间震荡

黄金价格继续受到支撑，原因是美国通胀和就业数据走软后，市场预期美联储将在今年剩余时间内维持利率不变。 

然而，尽管资金管理者已大举建立多头敞口，但中东紧张局势引发的能源价格波动构成了关键的上行限制风险。随着潜在的油价飙升可能重新点燃通胀并重塑美联储利率预期，这种贵金属料将继续被锁定在明确的交易区间内。

美联储暂停预期和疲软美元提振投机性多头仓位

据道明证券策略师称，市场猜测美联储今年不会进一步加息，这为贵金属提供了强劲的顺风。温和的通胀数据、疲弱的就业数据以及短端收益率的稳定，似乎已说服投机交易者认为美元正处于下行路径。 

因此，资产管理者已大幅增加黄金多头头寸，不过仍有一部分交易者持有下行对冲，以防范意外的油价驱动利率冲击。

交易者正在猜测美联储今年不会按下加息按钮，这压低了收益率曲线短端的利率，并让投机者相信美元将走低。

中东能源风险限制黄金短期上行空间

道明证券还指出，尽管政治担忧和劳动力市场疲软支撑了美联储暂停加息的叙事，但黄金短期价格涨幅可能仍将受限。波斯湾持续的敌对行动使能源供应线保持脆弱。若油价飙升引发新的通胀担忧，美联储重新评估其利率路径的门槛仍然较低，这将迫使交易者上调政策定价。

这种发展[油价飙升]很可能迫使黄金交易者重新定价政策预期，以反映今年和明年更高的联邦基金利率。

策略师预计黄金将维持区间震荡

道明证券预计，黄金在近期至中期将呈现盘整持有格局。由能源市场不确定性推动的更高利率风险，预计将使这种贵金属在2027年初之前被锚定在4,200–4,500美元/盎司区间内。然而，一旦通胀压力消退，该金属有望在2027年晚些时候向更高水平突破。

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）