欧元上涨，因美国通胀降温导致美元走弱

• 欧元/美元上涨，因美国7月通胀放缓，美元承压，9月美联储加息押注降温。
• 美国与伊朗就海湾冲突解决的核谈判停滞，可能限制欧元/美元的上行空间。
• 欧元区第二季度增长 0.4% 和通胀 2.9% 更强劲，使9月欧洲央行加息25个基点的可能性依然较大。

周四亚洲时段，欧元/美元结束连续三日的跌势，交投于 1.1530 附近。由于美国公布7月消费者物价指数（CPI）报告后，美元（USD）面临挑战，该货币对走高。美国通胀在广泛的商品和服务领域放缓，这显著降温了市场对美联储9月激进加息的预期。

根据美国劳工统计局公布的数据，7月整体CPI年率上升 3.4%，低于此前的 3.5%。同样，剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI年率上升 2.5%，低于6月的 2.6%。这两项数据均符合市场预期。

美国通胀符合预期，能源和食品压力缓解

道明证券表示，7月美国消费者价格通胀“符合预期”，整体CPI月率上升“0.1%（未四舍五入前为0.074%；道明证券：0.15%，市场共识：0.1%）”。该策略师指出，这一温和增幅“部分归因于能源价格仍在回落（汽油月率-3%）以及食品通胀放缓”，凸显了燃料和食品成本走软在抑制整体价格压力方面的作用。

鉴于新的通胀数据，市场对美联储未来政策变化的预期已作出调整。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，利率互换目前计入9月加息约40.1%的概率。10月行动的概率从前一日的75%降至约60%，而下一次潜在加息要到12月才被完全计入。

不过，风险敏感型欧元/美元的上行动能可能仍受美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势限制。一名伊朗高级官员指出，华盛顿和德黑兰在永久结束海湾冲突的问题上仍僵持不下，恢复临时协议或制定执行时间表均未取得任何进展。

与此同时，欧元区的宏观经济前景继续支撑欧洲央行（ECB）的鹰派立场。未来一年欧元区基于市场的通胀预期约为 2.4%，仍高于欧洲央行官方 2% 的目标，而欧元区实际通胀在7月升至 2.9%。再加上第二季度经济增长 0.4%，为2025年初以来最快增速，市场对该地区增长的乐观情绪日益增强。尽管短期增长可能在重新获得动能前有所放缓，但投资者完全预计欧洲央行将在9月再次加息25个基点。