英国国内生产总值（GDP）预计显示第二季度温和增长

• 英国第二季度国内生产总值预计将显示温和的季度增长。
• 尽管地缘政治噪音不断，GDP 预计在截至 6 月的三个月内仍将扩张。
• 英镑/美元货币对技术面看涨，若 GDP 结果乐观，汇价有望升至 1.3600。

英国国家统计局（ONS）将于周四公布第二季度国内生产总值（GDP）初值。市场分析师预计，截至 6 月的三个月 GDP 将增长 0.4%，此前 2026 年第一季度仅增长 0.6%。年率预计为 1.1%，高于 3 月公布的 0.9%。

与往常一样，GDP 初值将对英镑（GBP）产生重大影响，不过该数据在未来几个月仍可能被修正。GDP 数据将与其他多项数据一同公布，包括贸易帐和工业及制造业产出。总体而言，市场参与者预计结果将偏温和，因为中东持续的战争正在产生拖累。

英国国内生产总值预测：这些数据可能说明什么

预计英国经济增长温和，直接与消费者支出放缓有关，而这又受到信贷条件收紧和实际工资增长疲弱的推动。总体而言，这些数据预计将对英镑构成压力，不过如果结果符合预期，其影响可能会有所缓和。

经济增长并非英国央行（BoE）职责的一部分，但 GDP 走势显然与货币政策相关。英国央行在 7 月初开会时将关键利率维持在 3.75%不变，这与经济学家的预期一致。不过，货币政策委员会（MPC）内部存在分歧，9 名成员中有 3 人投票支持将银行利率上调 25 个基点。政策制定者一致认为，通胀风险仍偏向上行，压力来自更高的能源价格，而后者是中东战争的结果。

市场参与者正押注近期将进一步加息，但如果没有经济增长支撑，将政策利率维持在中性区间之上是不可持续的。因此，疲弱的 GDP 数据应意味着利率不会有变化，从而拖累英镑走低。相反，若数据强于预期，则也会在短期内为英镑提供支撑。

在这一逻辑中仍有一个需要考虑的黏性因素：通胀。英国消费者物价指数（CPIH，含业主自住房屋成本）在截至 2026 年 6 月的 12 个月内上涨 2.8%，低于上月的 3%。事实上，6 月全球通胀均有所下降，因为市场参与者希望美国（US）和伊朗能够达成协议。呼吁两国停火的谅解备忘录（MoU）在当月大幅压低了油价，缓解了全球通胀压力。

然而，中东和平已不再是一个选项。以牙还牙的袭击仍在继续，而谈判已经停滞。油价重新上涨，尽管仍远低于战后高点。尽管如此，霍尔木兹海峡周边持续紧张意味着通胀压力很可能从 7 月起上升。

英国何时公布第二季度 GDP，这将如何影响 GBP/USD？

如前所述，英国将于 GMT06:00 周四公布第二季度 GDP 初值。数据显示，6 月前的三个月增长预计将放缓，而符合预期的读数不太可能对 GBP/USD 产生相关影响。

在该数据公布前，受美国（USD）7 月非农就业报告（NFP）中糟糕的就业冲击影响，美元仍无法反弹，该货币对交投于 1.3500 关口上方，创约一个月以来新高。该数据打压了美联储（Fed）加息概率，而周三公布的 CPI 数据显示，7 月通胀率如预期般按年率上升 3.4%。

FXStreet 首席分析师 Valeria Bednarik 指出：“GBP/USD 货币对在技术上呈看涨态势，正逼近 1.3558 的 7 月月度高点。第二季度 GDP 报告可能会带来一些噪音，但只要该货币对保持在 1.3480 价格区域上方，看涨情景就将保持不变。好于预期的结果很可能推动该货币对更接近 1.3600 关口，不过该水平附近能否持续上涨将取决于市场情绪以及随之而来的美元强弱。”

Bednarik 补充道：“糟糕的结果可能会推动该货币对走低，初步指向 1.3480，随后更接近 1.3400 关口。不过，尘埃落定后，投机兴趣将回归通常与战争相关的交易。”