英镑反弹至逾一周高位，财政困境和利差打压日元

• 英镑/日元在新一周开始时因日元普遍走弱而获得强劲的积极动能。
• 日本的财政担忧抵消了近期干预的影响，并对日元施加沉重压力。
• 英国与日本之间巨大的利差使日元套息交易保持活跃，并进一步支撑现货价格。

英镑/日元交叉盘在新一周开始时吸引了激进买盘，并在上周一触及的 209.00 中段附近、即 3 月初以来的最低水平附近强劲反弹的基础上继续上行。早盘欧洲时段，动能推动现货价格升至一周多高点，接近 214.00 区域，且受到日元（JPY）普遍走弱的支撑。

在美日联合干预引发短暂飙升后，随着市场担忧首相高市早苗激进的经济刺激和减税政策将加剧日本不断恶化的财政状况，日元重回下行趋势。事实上，日本执政的自民党（LDP）支持一项提议，即从 2027 年 4 月开始的两年内将食品消费税从 8% 下调至 1%。此外，日本政府还提议作为救助方案的一部分，每年向低收入和中等收入家庭提供约 6000 亿日元的现金补贴。

此外，日本与包括英国在内的其他主要经济体之间巨大的利差，使所谓的套息交易保持活跃，并对日元施加额外压力。日本央行（BoJ）在 6 月将短期政策利率上调至 1.00%，为 1995 年以来最高，而英国央行（BoE）的基准利率为 3.75%。这意味着约 275 个基点（bps）的差距，进而有利于英镑/日元多头。与此同时，7 月 30-31 日会议的日本央行《意见摘要》相对偏鹰派，但似乎并未影响盘中强劲上行走势。

市场参与者现在关注本周公布的英国季度 GDP 报告，该报告将在影响英镑（GBP）方面发挥关键作用。然而，上述基本面背景表明，英镑/日元从 219.60 区域、即 7 月触及的多年高点回落的近期修正性下跌已经结束，并支持该交叉盘短期内进一步走强的观点。