瑞郎因避险需求减弱和美国关税而走弱

• 美元/瑞郎上涨，因美国与伊朗紧张局势缓和以及油价下跌，避险需求下降，导致瑞郎走弱。
• 特朗普政府对包括瑞士在内的 60 多个国家征收两位数关税，但仍被限制在其 12.5% 的上限内。
• CME FedWatch 工具目前显示，7 月加息的概率为 38%，到 9 月加息的概率为 81.4%。

周二欧洲时段，美元/瑞郎连续第七个交易日上涨，交投于 0.8190 附近。由于美国（US）与伊朗之间的地缘政治紧张局势缓和，加之原油价格大幅下跌，避险需求减弱，瑞郎（CHF）走软，推动该货币对走高。

此外，贸易政策的发展也给更广泛的市场带来逆风。特朗普政府已对包括瑞士在内的 60 多个国家实施两位数关税，不过这些关税仍被限制在此前宣布的 12.5% 上限内。为执行这些措施，政府援引了一项法律依据，赋予行政部门对被认定从事“不可辩解”、“不合理”或“歧视性”贸易行为的国家征收进口税和实施制裁的权力。

在货币政策方面，市场普遍预计瑞士央行（SNB）将把政策利率维持在 0%，直至 2027 年。尽管重返负利率仍是一个应急选项，但目前并非基准情景。支持这一中性立场的是，瑞士 6 月通胀放缓至 0.5%，预计峰值仅为 0.8%——稳稳处于瑞士央行 0% 至 2% 的目标区间内。

此外，美元/瑞郎上涨还因为在美联储（Fed）周三即将公布政策决议前，美元（USD）在市场不确定性中守住阵地。交易员正应对异常高的不确定性，CME FedWatch 工具显示，7 月加息的概率接近 38%，到 9 月至少加息 25 个基点的概率为 81.4%。Citadel Securities 预计，美联储将加息，以强化主席 Kevin Warsh 抗击通胀的可信度，这与他一再承诺恢复物价稳定相一致。