CAD：市场对加拿大央行加息预期过于激进 – BBH

布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德预计，即使市场缩减对加拿大央行（BoC）激进加息的定价，加元（CAD）仍将得到支撑。哈达德认为，尽管通胀受控且经济存在闲置，但掉期合约已充分计入未来十二个月内50个基点的紧缩，而坚挺的油价带来了积极的贸易条件冲击，抵消了对加元的任何拖累。

鹰派定价与油价支撑

“加拿大4月劳动力调查将于今日公布（伦敦时间13:30，纽约时间8:30）。预计4月新增就业岗位为+10.0k，低于3月的+14.1k。鉴于企业招聘意向的改善，风险偏向上行。然而，就业增长总体上较为疲软，过去三个月平均减少了-31.5k。”

“掉期曲线已充分计入未来十二个月加拿大央行（BoC）加息50个基点至2.75%。我们认为这一预期过于激进，因为加拿大的基础通胀和长期通胀预期仍然受控。此外，BoC估计2026年第一季度的产出缺口在-1.5%至-0.5%之间，而多项指标显示劳动力市场存在一定闲置。”

“掉期曲线可能下调对加元的拖累，将被坚挺原油价格对加拿大经济带来的积极贸易条件冲击所抵消。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）