الذهب يتراجع بعد تسجيل مستوى قياسي جديد؛ والاحتمالية الصعودية تبدو قائمة

• يواجه الذهب صعوبة في الاستفادة من ارتفاعه المتواضع خلال الجلسة الآسيوية إلى قمة جديدة على الإطلاق.
• قد تستمر مجموعة من العوامل الداعمة في دعم المعدن الثمين.
• يتطلع المتداولون إلى تقرير ADP الأمريكي ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM للحصول على زخم جديد.

شهد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تقلبات سعرية جيدة في كلا الاتجاهين يوم الثلاثاء واستقر بالقرب من الحد الأعلى لنطاقه اليومي، مسجلاً أكبر مكسب شهري له منذ أغسطس 2011. دفع التحرك اللاحق خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء السلعة إلى قمة جديدة على الإطلاق، بدعم من مجموعة من العوامل. تستمر المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك، إلى جانب تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات قوية لخفضين آخرين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام، في العمل كرياح خلفية للمعدن الثمين.

ومع ذلك، قد تعيق الظروف المفرطة في الشراء الثيران في زوج الذهب/الدولار XAU/USD من وضع رهانات صعودية جديدة وتستدعي بعض الحذر قبل تحديد المواقع لتمديد الاتجاه الصعودي الراسخ الذي شهدناه على مدار الشهر الماضي أو نحو ذلك. ومع ذلك، تشير الخلفية الأساسية الداعمة إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار الذهب هو في الاتجاه الصعودي، وأي تراجع تصحيحي يمكن اعتباره فرصة للشراء. يتطلع المتداولون الآن إلى تقرير ADP الأمريكي حول التوظيف في القطاع الخاص ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM للحصول على زخم جديد.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يبقى مدعومًا برهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وشراء الملاذ الآمن المستمر

• ارتفع الذهب بنسبة مثيرة للإعجاب بلغت 45٪ منذ بداية عام 2025 وسجل مكاسب تجاوزت 11٪ في سبتمبر حيث تستمر حالة عدم اليقين العميقة في السوق في دفع المستثمرين عالميًا للبحث عن ملاذ في الأصول التقليدية الآمنة.
• فشل مشروع قانون الإنفاق الجمهوري في اجتياز مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء، مما يمهد الطريق لإغلاق جزئي للحكومة اعتبارًا من منتصف الليل. قد يكون للإغلاق المطول تأثير سلبي على الأداء الاقتصادي.
• يمكن أن يشجع ذلك المزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي يُنظر إليه بدوره على أنه يدفع التدفقات نحو المعدن الأصفر غير المدفوع ويُساهم في الحركة الإيجابية القوية الأخيرة نحو قمة جديدة على الإطلاق.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير فرصة تقارب 95٪ لخفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أكتوبر، واحتمالية تزيد عن 75٪ لخفض آخر في ديسمبر.
• تبدو التوقعات غير متأثرة بالتعليقات المتشددة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان، التي قالت إن توقعات التضخم المثبتة لا يمكن اعتبارها أمرًا مفروغًا منه وأنها تخطط لممارسة الحذر في المزيد من التخفيضات.
• أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في مسح فرص العمل ودوران العمل (JOLTS) يوم الثلاثاء أن عدد فرص العمل في آخر يوم عمل من أغسطس كان 7.22 مليون مقابل 7.2 مليون المقدرة.
• قال مسؤولون روس يوم الاثنين إن خطوة تزويد أوكرانيا بصواريخ توماهوك الأمريكية، لضربات عميقة في أراضيها، قد تؤدي إلى تصعيد حاد. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة ويعود بالفائدة على الذهب كملاذ آمن.

قد يتوقف الثيران في الذهب لأخذ قسط من الراحة قبل تحديد المواقع لتحقيق مكاسب إضافية وسط ظروف تشبع شرائي

من منظور فني، فإن الارتداد الجيد خلال الليل من مستويات دون 3800 دولار والتحرك اللاحق للأعلى يثبت النظرة الإيجابية على المدى القريب لأسعار الذهب. ومع ذلك، لا يزال مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) فوق مستوى 70 ويشير إلى ظروف تشبع شرائي مفرطة. وهذا بدوره يجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لتحقيق أي حركة ارتفاع إضافية.

في الوقت نفسه، من المرجح أن يجذب أي تراجع تصحيحي دون مستوى الدعم الفوري 3835 دولار بعض الشراء بالقرب من منطقة 3816 دولار، والتي تمثل خط اتجاه صاعد على المدى القصير. قد تؤدي بعض عمليات البيع المستمرة، مما يؤدي إلى انهيار لاحق والقبول دون مستوى 3800 دولار، إلى تمهيد الطريق لخسائر أعمق وسحب أسعار الذهب إلى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 3758-3757 دولار. قد يمتد الانخفاض أكثر نحو مستوى الدعم 3735 دولار قبل أن ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في النهاية إلى الرقم الدائري 3700 دولار.