انخفاض الين الياباني على خلفية انقسام بنك اليابان وضعف البيانات الاقتصادية

• الين الياباني يجذب بائعين جدد ردًا على ملخص آراء بنك اليابان المنقسم.
• البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال ونبرة المخاطرة الإيجابية تقوض أيضًا الين الياباني كملاذ آمن.
• يجب أن تحد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي من خسائر الين الياباني منخفض العائد.

انخفض الين الياباني (JPY) خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء بعد أن أشار ملخص آراء بنك اليابان (BoJ) إلى انقسام في المجلس بشأن الحاجة إلى تشديد السياسة على الفور. علاوة على ذلك، فإن الإصدار المخيب للآمال لبيانات الإنتاج الصناعي وأرقام مبيعات التجزئة من اليابان، جنبًا إلى جنب مع النبرة الصعودية الأساسية في الأسواق المالية العالمية وعدم اليقين التجاري، تقوض الين الياباني كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع الطفيف في الدولار الأمريكي (USD) يساعد زوج الدولار/الين الياباني على اكتساب بعض الزخم الإيجابي وإيقاف تراجعه الأخير من منطقة 150.00 النفسية، أو أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس، الذي تم لمسه يوم الجمعة الماضي.

ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن بنك اليابان سيلتزم بمسار تطبيع سياسته ولا يزالون يسعرون إمكانية رفع سعر الفائدة في أكتوبر. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بالرهانات التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين بحلول نهاية هذا العام، مما يجب أن يحد من الخسائر الأعمق للين الياباني منخفض العائد. في الوقت نفسه، قد تبقي توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، جنبًا إلى جنب مع خطر إغلاق محتمل للحكومة الأمريكية، على أي ارتفاع ملحوظ للدولار الأمريكي وزوج الدولار/الين الياباني. وهذا يستدعي الحذر قبل اتخاذ مراكز لاستئناف تعافي الزوج من أدنى مستوى له منذ 7 يوليو الذي تم لمسه في وقت سابق من هذا الشهر.

الين الياباني تحت الضغط بسبب عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان والبيانات المحلية الضعيفة

• أظهر ملخص آراء بنك اليابان من اجتماع سبتمبر، الذي صدر في وقت سابق من يوم الثلاثاء، زيادة الضغط من الصقور لتطبيع السياسة. ومع ذلك، أشار صانعو السياسة المتساهلون إلى عدم اليقين بشأن ديناميات التضخم وعدم اليقين العالمي.
• على صعيد البيانات الاقتصادية، انخفضت مبيعات التجزئة في اليابان بنسبة %1.1 على أساس سنوي في أغسطس، مسجلة أول انخفاض لها منذ فبراير 2022 وأكبر انخفاض منذ أغسطس 2021. علاوة على ذلك، كانت القراءة أقل بكثير من توقعات السوق بزيادة قدرها %1 وانخفاض قدره %0.4 تم تسجيله في الشهر السابق.
• أظهر تقرير حكومي منفصل أن الإنتاج الصناعي في اليابان انخفض للشهر الثاني على التوالي، بنسبة %1.2 في أغسطس مقارنة بتقديرات الإجماع بانكماش قدره %0.7. أشارت البيانات إلى أن الشركات ظلت حذرة وسط مخاوف مستمرة بشأن التعريفات الأمريكية.
• في أحدث التطورات المتعلقة بالتجارة، أعلن البيت الأبيض في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقع إعلانًا يعدل واردات الخشب والمنتجات الخشبية والمنتجات المشتقة إلى الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تم تحديد الواردات من الاتحاد الأوروبي واليابان عند %15.
• بالإضافة إلى ذلك، تستمر حالة عدم اليقين السياسي المحلي في تغذية التكهنات بأن بنك اليابان سيؤجل رفع أسعار الفائدة أكثر، مما يفشل في مساعدة الين الياباني على البناء على حركة صعودية استمرت يومين مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن أي حركة هبوطية ملحوظة للين الياباني بعيدة المنال.
• لا يزال المتداولون يسعرون إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان في أكتوبر. في المقابل، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام. يجب أن يحد هذا من الدولار الأمريكي وسط خطر إغلاق الحكومة الأمريكية ويقدم الدعم للين الياباني منخفض العائد.

لدى ثيران الدولار/الين اليد العليا بينما يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 148.40

يجد زوج الدولار/الين الياباني بعض الدعم ويدافع عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يعتبر تقنيًا مهمًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تفقد الزخم - لا تزال تحتفظ بمكانتها في المنطقة الإيجابية. وهذا، بدوره، يفضل المتداولين الصاعدين ويدعم الحالة لتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، من المحتمل أن تواجه أي حركة صعودية أخرى عقبة بالقرب من مستوى 149.00. ستؤكد القوة المستدامة فوق هذا المستوى النظرة الإيجابية وتسمح للأسعار الفورية بمحاولة جديدة للسيطرة على المستوى النفسي 150.00 مع بعض المقاومة المتوسطة بالقرب من منطقة 149.40-149.45.

على الجانب الآخر، فإن الضعف دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 148.40، قد يمهد الطريق للانزلاق نحو الرقم الدائري 148.00. ستلغي بعض عمليات البيع المستمرة أي تحيز إيجابي على المدى القريب وتجعل زوج الدولار/الين الياباني عرضة لتسريع الانزلاق نحو منطقة 147.50 في طريقه إلى منطقة 147.20-147.15. يتبع ذلك المستوى 147.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين.