輝達Q2營收年增106%！資料中心業務收入創歷史新高，惟盤後股價小幅下跌1%

TradingKey - 輝達（NVDA）於美東時間 8 月 26 日公布 2027 財年第二季財報後，股價一度跌逾 2%。截至發稿，跌幅收窄至 1.24%，報 207.06 美元。

期內，輝達營業收入年增 106%、季增 18% 至 962.21 億美元，期內，輝達營業收入年增 106%、季增 18% 至 962.21 億美元。其中，資料中心業務仍是驅動營收成長的主要力量，約 92% 的收入均來自於該部門。

【來源：TradingView】

具體來看，資料中心（Data Center）收入創歷史新高達到 890.23 億美元，年增 117%、季增 18%，主要由 Blackwell Ultra 基礎設施銷售的放量驅動。

其中，超大規模雲端廠商（Hyperscale）收入 487.1 億美元，年增翻倍（成長 102%）；AI 雲端、工業與企業（AI Clouds, Industrial & Enterprise）收入 403.13 億美元，年增大幅成長 138%，公司稱成長來自 AI 原生企業、企業級及主權客戶的終端需求，需求結構正從超大規模雲端廠商向更廣泛的客戶群擴散。

值得注意的是，期內面向中國的資料中心 Hopper 產品出貨，佔資料中心收入的比重已不足 1%。此外，運算與網路（Compute & Networking）部門收入年增 114% 至 882.99 億美元；繪圖（Graphics）部門收入年增 46% 至 79.22 億美元；邊緣運算（Edge Computing）收入年增 27% 至 71.98 億美元，Blackwell 工作站銷售強勁，部分被消費級 PC 銷售放緩所抵銷。

【來源：Nvidia】

利潤端方面，GAAP 準則下，輝達第二財季淨利為 596.88 億美元，年增 126%；每股稀釋盈餘 2.46 美元。非 GAAP 準則下，淨利為 539.54 億美元，年增 118%；調整後 EPS 為 2.22 美元，高於市場預期的 2.08 美元。

期內，毛利率為 75.0%，年增 2.6 個百分點、季增 0.1 個百分點，與市場預期的 75% 基本一致。

財測方面，輝達預計第三財季營收為 1080 億美元（上下浮動 2%），高於市場預期的 1042 億美元；值得強調的是，該財測未假設任何來自中國的資料中心運算收入。

公司預計 GAAP 與非 GAAP 毛利率均為 74.0%（上下浮動 50 個基點）；預計 GAAP 營業費用約 92 億美元、非 GAAP 營業費用約 90 億美元；2027 財年 GAAP 與非 GAAP 稅率預計介於 16% 至 18%。