谷歌股價預測：財報優於預期，股價為什麼下跌？

TradingKey - 美東時間 7 月 22 日，Google 母公司 Alphabet（GOOGL）公布了最新財報。財報數據顯示，公司最新第二季財報整體表現強勁，營收和雲端業務均超出市場預期。財報公布後，股價不漲反跌，盤後股價下跌 3.31%，主要原因在於投資人對公司的 AI 基礎設施資本支出持續上升、自由現金流轉負以及 AI 投入回報週期產生擔憂。

Google 母公司 Alphabet 財報表現優於預期，AI 資本支出對股價形成壓力

從最新財報來看，Alphabet 第二季業績並不弱。公司單季營收達到 1,198 億美元，年增 24%，高於市場預期的約 1,169 億至 1,171 億美元。Google Cloud 成為本季最亮眼的業務，營收達到 248 億美元，年增 82%，顯示 AI 算力需求、企業雲端遷移和 TPU 晶片相關業務正推動雲端營收加速增長。

廣告業務仍是 Google 最穩定的金雞母。Alphabet 第二季廣告營收為 816 億美元，基本符合市場預期。雖然 AI 搜尋正在改變網路流量分發方式，但從本季財報看，Google Search、YouTube 和廣告生態並未出現明顯失速，核心廣告業務仍能支撐公司利潤與現金流基礎。

然而，市場對 Alphabet 財報的反應偏向謹慎，核心問題在於 AI 資本支出持續上升。公司將 2026 年全年資本支出指引從先前的 1,800 億至 1,900 億美元，上調至 1,950 億至 2,050 億美元。CFO Anat Ashkenazi 表示，上調資本支出主要是因為公司需要加快擴充算力與資料中心能力，以滿足 AI 相關需求。

AI 投入有助於推動 Google Cloud、Gemini、AI Overviews、AI Mode 和 TPU 業務發展，但資本支出過快上升也會壓縮自由現金流。財報顯示，Alphabet 第二季自由現金流為 -59 億美元，這對股價形成明顯壓力。

從股價影響來看，Google 目前業績雖強，但投入力道更強。營收、雲端業務和廣告營收支撐基本面，但 AI 資本支出上調削弱了財報利多。對於投資人來說，如果未來幾季 Google Cloud 持續維持高速增長，並證明 AI 投入能夠轉化為更高的雲端營收、廣告效率和企業 AI 服務營收，GOOGL 股價仍有修復空間；但如果資本支出成長持續快於現金流成長，市場可能會繼續壓低估值。

Google 股價技術分析

Google 股價日線圖，來源：TradingView

從 Google 的日線圖來看，股價此前從歷史高點 404.47 美元回檔至 333.69 美元，在 144 日均線的支撐下股價有所反彈，但股價反彈至 375 美元壓力位下承壓回落，股價短期空頭動能增強，可能將繼續下跌。

目前來看，近期股價走勢顯示出高檔震盪階段，短期內可能將繼續向下測試 144 日均線附近的支撐，即 337-333 美元區間，若股價跌破 333.69 美元，可能將進一步向下測試 320-300 美元區間支撐，若跌破 300 美元，股價可能將進一步跌向 270 美元附近。

上行方面，若股價於 144 日均線附近再度止跌，股價可能將向上測試 375 美元，若能突破此壓力位，股價將開啟通往 400 美元的上行空間，若進一步突破 400 美元，股價將有望漲至 500 美元。