SG 晨報 | 特朗普宣佈伊朗停火 “結束” 後又收回；納斯達克逆勢上漲

美國隔夜市場

道瓊斯指數下跌 576.76 點（-1.09%），收於 52,348.39 點，此前特朗普在土耳其的北約峯會上表示伊朗停火已 “結束”，稱伊朗爲 “渣滓”，並威脅今晚將 “重擊” 他們。標準普爾 500 指數下跌 0.28%，收於 7,482.71 點。然而，在一個顯著的分歧中，納斯達克綜合指數上漲 0.20%，收於 25,870.65 點，因爲芯片和中國互聯網股票在整體拋售中大幅反彈。特朗普隨後收回言論，表示升級將 “迅速解決”，下午的抄底買入顯著減輕了損失。布倫特原油上漲 5.43%，至 78.19 美元，WTI 上漲 4.37%，至 73.52 美元，因霍爾木茲海的威脅。能源股隨油價上漲而反彈。6 月 17 日的 FOMC 會議紀要顯示，一些政策制定者主張立即加息，強化了點陣圖的鷹派傾向。受信貸影響最大的行業受到重創：美國運通下跌 3.8%，家得寶和 GE Vernova 各下跌 3%，航空公司下跌 2-4%。

主要動向

阿里巴巴 (BABA) +11% — 阿里巴巴上漲超過 11%，引領了一波廣泛的中國 ADR 反彈，納斯達克金龍中國指數上漲 2.05%。金山雲上漲 11.7%，百度上漲 5%。儘管美國與伊朗關係惡化，反而可能間接減輕美國與中國貿易的壓力，因爲華盛頓將注意力集中在中東。

博通 (AVGO) +5% / 英偉達 (NVDA) +4% — 儘管地緣政治混亂，芯片股大幅反彈。博通在與蘋果擴大美國製造組件的合作後上漲 4.8%。英偉達因有報道稱中國公司計劃增加 H200 芯片採購而上漲 3.6%。納斯達克 100 指數上漲 0.3%，儘管道瓊斯指數下跌超過 1%——這是幾周以來道瓊斯與納斯達克之間最大的分歧。

內存反彈：閃迪 +7% / 希捷 +4% / 西部數據 +3% — 內存股在前一週的慘烈拋售後反彈。閃迪上漲 6.7%，希捷接近 4%，西部數據上漲 3.4%，美光上漲 1%。儘管油價高企和霍爾木茲緊張局勢，反彈表明內存修正可能已達到短期底部。

新加坡交易所預覽

STI 接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。阿里巴巴的 11% 反彈與有中國投資的新加坡投資者直接相關。道瓊斯因特朗普的伊朗言論下跌 577 點是一個阻力，但納斯達克的韌性和芯片的復甦提供了部分抵消。油價回到 78 美元對新加坡的進口成本是負面因素。FOMC 會議紀要確認加息鷹派增加了對利率敏感股票的壓力。

亞洲盤前市場

布倫特油價爲 78.19 美元，回到 7 月初水平，抹去大部分 MOU 和平協議後的折扣。特朗普的 “停火已結束” 聲明是自戰爭於 2 月開始以來最激進的升級。市場面臨二元風險：如果特朗普今晚真的進行打擊，油價可能會飆升至 80 美元以上，避險資產上漲。如果這又是一次虛張聲勢和談判的循環，下午的反彈模式將重演。SpaceX 連續第二個交易日收於 135 美元的 IPO 價格以下。

今日美國財報和經濟日曆

6 月 CPI 將於 7 月 14 日星期二發佈，同時發佈摩根大通、美國銀行、高盛、富國銀行和花旗的財報——這是第三季度最重要的一天。

數據聚焦：FOMC 會議紀要要點 — Warsh 第一次會議的紀要確認了點陣圖所暗示的：多位成員主張在 6 月立即加息，認爲伊朗衝突驅動的通脹正在變得根深蒂固，而非暫時性。委員會最終維持利率不變，但辯論比聲明所暗示的更爲分歧。隨着油價因霍爾木茲襲擊回到 78 美元，鷹派的論點在 7 月 29-30 日的 FOMC 會議前得到了加強。

還有一件事

道瓊斯指數下跌 577 點，納斯達克上漲。這種分歧說明了一切。道瓊斯指數充滿了銀行、工業和消費品公司——當油價飆升和利率上升時，這些公司都會受到重創。納斯達克則充滿了芯片和軟件公司——這些公司依賴於人工智能需求，而不是油價。伊朗的升級傷害了實體經濟（航空公司、零售商、房屋建築商），而保持了人工智能基礎設施的交易。英偉達和博通的上漲並不是因爲戰爭無關緊要，而是因爲他們的客戶——構建人工智能數據中心的超大規模公司——不會因霍爾木茲的頭條新聞而取消訂單。大輪換有了新篇章：當地緣政治衝擊時，舊經濟拋售，而新經濟則保持穩定。這個模式在 78 美元油價導致美聯儲真正加息之前有效。然後一切都會拋售。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。