輝達盤前承壓，消息稱DeepSeek正自研AI推理晶片

TradingKey - 美東時間7月7日，據媒體報導，中國AI初創公司DeepSeek正在自主研發AI推理晶片，此舉可能降低其對輝達（NVDA）和華為晶片的依賴。消息傳出後，輝達在盤前交易中一度下跌2%。截至發稿，輝達盤前股價報約192.62美元，下跌1.5%。

【來源：富途】

該晶片專為推理階段設計，即訓練完成的模型為用戶生成回答的過程，而非用於訓練新模型。這一定位瞄準了AI計算需求中增速最快的領域。隨著AI應用普及，行業算力正從模型訓練向模型運行轉移，推理專用晶片通常比通用GPU成本更低、功耗更小。

DeepSeek的晶片研發工作約一年前啟動，公司已與晶片設計、晶圓代工及記憶體企業展開討論。近幾個月來，DeepSeek加大晶片設計工程師的招聘力度，但招聘以非公開方式進行，未在公開平台發布職位信息。

若DeepSeek成功進入晶片設計領域，將是公司戰略的重大轉變。DeepSeek一年多以前以發布兩款高效AI模型而全球聞名。其推理模型R1的基礎模型曾在輝達H800上訓練，該晶片在2023年底被美國政府禁止對華出口。此後，DeepSeek逐漸將工作負載轉向華為昇騰晶片，今年4月發布的V4模型已適配華為處理器。

首輪融資落定：510億元，投後估值4000億元

據媒體報導，DeepSeek 於 6 月 16 日完成 A 輪融資，融資金額約人民幣 510 億元（約合 75 億美元），投後估值接近 4000 億元（約合 590 億美元），這是中國 AI 行業目前最大規模的單輪融資紀錄。

創始人梁文鋒個人出資約 200 億元（約合 29 億美元），為本輪最大單一出資方。其他投資方包括：騰訊出資約 100 億元（約合 15 億美元），寧德時代體系出資約 50 億元（約合 7.3 億美元），網易、京東、Monolith 礪思資本、IDG 資本各出資約 30 億元（約合 4.4 億美元），正心谷投資、拾象科技各出資約 15 億元（約合 2.2 億美元），國家人工智能產業投資基金出資約 9.8 億元（約合 1.44 億美元）。

本輪融資採用了極為罕見的交易架構。除國家人工智能產業投資基金外，所有外部投資方的資金需注入由梁文鋒管理的有限合伙企業，而非直接投向 DeepSeek 主體。外部投資方不享有公司投票權，不設董事會席位，僅能按出資比例分享財務收益，同時接受五年鎖定期約束。國家人工智能產業投資基金是唯一例外，直接入股並享有投票權。

從輕資產到重資產：招聘翻倍、自建數據中心

這筆資金正在迅速轉化為實際行動。6月25日，DeepSeek在社群平台發佈大規模招聘資訊，覆蓋演算法、研發、維運、產品、數據工程師及職能部門等7大類共33個職缺，這些職缺與前述晶片設計職缺分屬不同方向。DeepSeek在招聘貼文中表示，「正努力將所有部門的規模擴大至少一倍」。

與此同時，DeepSeek也在佈局自己的算力基礎設施。今年以來，公司已在內蒙古烏蘭察布發佈首批數據中心職缺，涵蓋維運、交付及設計規劃方向，標誌著公司正從輕資產模型研發走向自建算力集群的重資產模式。

DeepSeek自研晶片順應了全球AI開發者的趨勢。OpenAI上個月發佈了與博通（AVGO）合作開發的首款客製化推理晶片Jalapeno，Anthropic也在考慮自建AI晶片。

但晶片設計遠非易事。開發一款有競爭力的AI晶片通常需要數年時間和大量資金。製造環節同樣面臨障礙，美國規定禁止中國設計公司使用最先進的海外晶圓代工廠，另有出口管制限制了中國獲取高頻寬記憶體晶片，而這是AI推理晶片的關鍵組件。