受三星員工瀕臨罷工影響，美光和晟碟股價上漲，費城半導體回暖

TradingKey - 受三星管理層拒絕接受導致調解程序結束，三星電子勞資談判正式宣告破裂，工會宣布將於當地時間 5 月 21 日至 6 月 7 日舉行史上最大規模全面罷工，預計約 4.7 萬至 4.8 萬名員工將停工，佔其半導體部門總人數的 64% 以上。

受談判影響，三星電子股價當天早盤一度重挫逾 3%，最終收漲 0.2%，這是三星歷史上規模最大的一次勞工行動。

市場預期三星產能受阻將加劇全球記憶體晶片供應緊張，資金迅速湧向競爭對手，美光科技和晟碟股價應聲走高。5 月 20 日，美光(MU)盤前一度漲超 4%，晟碟(SNDK)同步走高，一度漲超 2.5%，費城半導體整體盤前回暖。

此前一交易日，連續三日大跌 15.2% 的美光科技止跌反彈 2.52%，晟碟同步反彈 3.77%。

三星電子作為全球記憶體晶片龍頭，在全球 DRAM 和 NAND 快閃記憶體市場中分別佔據約 40% 和 30% 的份額。當前三大記憶體原廠 2026 年產能已基本售罄，部分客戶甚至開始洽談 2027 年及更長期的供貨合約。

TrendForce 估算此次罷工可能擾動全球約 3% 至 4% 的 DRAM 供應和約 3% 的 NAND 快閃記憶體供應，行業預計若產線全面停擺，下游客戶將加速向美光、SK 海力士及晟碟等對手轉單。

TradingKey 分析認為，若罷工持續時間拉長，將進一步衝擊全球記憶體供給，推動價格再度上行。

資金的情緒傳導疊加 AI 算力需求的持續高景氣，費城半導體指數（SOX）在經歷七日最大跌幅逼近 10% 之後明顯回暖。

花旗分析師在 5 月 19 日將晟碟目標價從此前水平大幅上調至 2,025 美元，維持買進評等。瑞穗同步將美光目標價從 740 美元上修至 800 美元，重申「表現優於大盤」評等。

從盤面上看，記憶體板塊內部已出現顯著分化。資金集中押注 HBM、DRAM 漲價彈性及 AI 伺服器能見度較高的美光、晟碟，而同屬產業鏈的威騰電子和希捷科技週二則繼續追低。

三星本身產能受限雖是事件中心，但做多記憶體週期的資金似乎更傾向於將籌碼押注於誰能在對手停產時獲益最多的邏輯之上。