歐洲央行：漸進式緊縮指向12月加息 - 荷蘭合作銀行
來源 Fxstreet
荷蘭合作銀行（Rabobank）的 Bas van Geffen 預計，歐洲央行（ECB）將在 10 月份會議上維持政策不變，將存款利率維持在 2.50%，並在 12 月份實施最後一次加息。他強調通脹上行風險仍然存在，但指出尚無廣泛的二輪效應證據。更緊的金融環境和有韌性的增長表明，加息路徑將更慢、更為審慎。
漸進路徑與 12 月加息風險
"我們預計歐洲央行將維持政策不變，將存款利率維持在 2.50%。"
"歐洲央行的緊縮週期可能尚未結束，但下一次加息大概率不會在本月實現。通脹風險仍偏向上行，但並未顯著增加。而且，更緊的金融環境在一定程度上放大了歐洲央行的加息效果。"
"沒有令人信服的理由加快加息步伐。目前還沒有證據表明通脹正變得更加廣泛和根深蒂固，儘管一些政策制定者會認為，歐洲央行不能等到二輪效應出現明確證據後再行動，因為一旦這些動態開始，他們就不得不更強力地干預。"
"因此，金融市場的變化既允許也要求歐洲央行花更多時間評估下一步行動。我們認為，近期金融條件的收緊力度還不足以阻止再次加息。不過，市場對未來還會有三次加息的定價似乎仍然過於激進——其中一個重要原因是，有利的基數效應應會在 2027 年初減輕能源通脹。"
"到目前為止，歐洲央行對能源衝擊帶來的通脹和增長風險管理得相當好。它們採取了前瞻性緊縮，但步伐漸進。通脹風險的持續性意味著歐洲央行將維持這一軌跡，我們認為下一步（也是最後一步）將在 12 月份到來。"
(本文由人工智能工具協助創建，並經編輯審核。 了解更多。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
聯準會放鷹令9月升息機率升至逾50%，金價回落至4,400美元關鍵支撐；本週非農來襲，4,400關口能否守住將決定多空方向。
兩記重拳砸向澳元：美國 9 月 CPI 偏熱推升美元，今日澳洲 9 月就業又意外大減 39,300 人、失業率 4.7% 創 2021 年 10 月以來最高。AUD/USD 自週內高位 0.7015 回落，盤中低見 0.69448、發稿報 0.69504（−0.32%），0.6940 防線與 200 日均線同時受測。本文拆解歸因鏈、關鍵位與下一批風險日程。
美元自 18 個月高位回落送來東風：現貨金週四反彈逾 1%、終結三連跌、收復 4,170 美元；週五早盤報 4,151（−0.47%）。與此同時，澳元在就業數據衝擊後跌至七個月低點 0.6926，澳元計價金價按週四收盤折算約 A$6,023、已站上 A$6,000 大關——同一根金條、兩種貨幣、兩條曲線。本文拆解「美元金價 vs 澳元金價」的背離邏輯、多空對拉與三個觀察點。
ASX 200 跌破 8,800！四宗併購掃走 A$224 億、NAB 裁員 2,500 人、BHP 銅產量減 19%S&P/ASX 200 週二（10 月 20 日）午後報 8,776.20（-0.79%），盤中低見 8,747.30，自週一 8,845.70 的 20 個交易日新高回落。同日三條線索同時抵達：Cleanaway、Challenger、Reliance Worldwide、FleetPartners 四宗併購合計約 A$224 億；NAB 宣布裁員最多 2,500 人（約 6%）、計提 A$3 億重組費用；BHP 9 月季度銅產量同比減 19% 至 400.7 kt，但全年指引不變。本文拆解三條線索、8,747 / 8,800 / 8,828 關鍵位與雙向情景。
S&P/ASX 200 週二（10 月 20 日）午後報 8,776.20（-0.79%），盤中低見 8,747.30，自週一 8,845.70 的 20 個交易日新高回落。同日三條線索同時抵達：Cleanaway、Challenger、Reliance Worldwide、FleetPartners 四宗併購合計約 A$224 億；NAB 宣布裁員最多 2,500 人（約 6%）、計提 A$3 億重組費用；BHP 9 月季度銅產量同比減 19% 至 400.7 kt，但全年指引不變。本文拆解三條線索、8,747 / 8,800 / 8,828 關鍵位與雙向情景。
澳元走勢：RBA 副總裁直言通膨「materially worse」！11/3 升息機率跳回 56%，0.70 與 AUD/JPY 111 誰先破？澳洲儲備銀行副總裁 Andrew Hauser 10 月 21 日直言澳洲通膨前景比央行 8 月預估「materially worse」，並點名 AI 技術、資料中心與油價三大推力，市場對 11 月 3 日升息 25bp 的定價由發言前的 24% 一次跳到 56%；澳元收復 0.70 報 0.7016 美元。本文拆解 10/23 初步 PMI 與 Bullock 國會證詞、10/28 第三季 CPI、11/3 議息三道關口，以及 0.7000／0.6942 兩個關鍵價位與 AUD/JPY 套息風險。
澳洲儲備銀行副總裁 Andrew Hauser 10 月 21 日直言澳洲通膨前景比央行 8 月預估「materially worse」，並點名 AI 技術、資料中心與油價三大推力，市場對 11 月 3 日升息 25bp 的定價由發言前的 24% 一次跳到 56%；澳元收復 0.70 報 0.7016 美元。本文拆解 10/23 初步 PMI 與 Bullock 國會證詞、10/28 第三季 CPI、11/3 議息三道關口，以及 0.7000／0.6942 兩個關鍵價位與 AUD/JPY 套息風險。
