歐洲央行將於9月恢復加息，因通脹和能源風險上升

• 預計歐洲央行將在週四加息，此前其在 7 月暫停加息。  
• 拉加德行長的講話以及更新後的經濟預測將受到密切審視。
• 歐元勢必對歐洲央行的政策聲明作出強烈反應。

歐洲央行（ECB）預計將把主要再融資操作利率和存款便利利率分別上調25個基點（bps），至2.65%和2.50%。歐洲央行將於GMT12:15公布這一決定。

與 7 月不同，此次利率決議將伴隨央行工作人員更新後的經濟預測，隨後歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德將於GMT12:45舉行新聞發布會。

歐元（EUR）很可能在歐洲央行政策聲明前後出現劇烈波動，市場將密切關注央行對未來利率路徑的信號。

歐洲央行利率決議有何看點？

歐洲央行在 7 月貨幣政策會議暫停加息後，預計將重新開始上調利率。

中東地區重新爆發敵對行動以及由此引發的能源價格反彈，持續加劇通脹擔憂，並強化加息預期。

歐元區消費者物價調和指數（HICP）8 月年率通脹加速至近三年高點 3.3%，仍高於歐洲央行 2% 的目標。

與此同時，歐洲大陸第二季度國內生產總值（GDP）季率增長 0.6%，此前第一季度為萎縮 0.2%。按年率計算，經濟增長從前一時期的 0.3% 升至 1.2%。 

"歐元區宏觀背景支持將政策利率推向歐洲央行 1.75%-3.00% 中性區間的上端。掉期曲線已完全計入未來十二個月歐洲央行利率達到 3.00%，這對歐元構成支撐，"BBH 分析師解釋道。

週四加息幾乎已成定局，且 9 月通脹和增長預測預計變化不大，因此市場關注的重點將是貨幣政策聲明中的措辭，以及拉加德行長在會後新聞發布會上的評論。

鑑於近期多位歐洲央行（ECB）政策制定者發表了偏鷹派言論，市場將密切關注拉加德是否會就今年進一步加息的可能性釋放任何暗示。

歐洲央行會議將如何影響歐元/美元？

在歐洲央行事件風險來臨之前，歐元兌美元（USD）仍被困在 1.1650 下方的窄幅區間內，盤整自三個月高點 1.1711 的回落。

如果拉加德行長暗示可能需要進一步收緊政策，尤其是因為通脹仍遠高於 2% 的目標，市場可能會計入更高的終端利率。

偏鷹派的基調，加上對通脹預測的上調，可能會支撐歐元，並推動歐元/美元重新升至 1.1700 整數關口上方。

另一方面，如果歐洲央行行長強調增長放緩風險，並將能源價格引發的通脹衝擊描述為暫時性的，暗示未來收緊政策將採取更為謹慎的態度，歐元可能會大幅走弱，並令歐元/美元跌向 1.1550。這種情景可能促使交易員下調對進一步加息的預期，並對歐元構成壓力。

FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 強調了貨幣政策聲明後歐元/美元交易的關鍵技術水平。

"該貨幣對交易於 21 日、50 日和 100 日簡單移動平均線（SMA）上方，同時在 1.1640 附近與 200 日 SMA 交鋒。底層 SMA 的聚集表明整體背景偏建設性，而日線圖上約 58.50 的相對強弱指數（RSI）暗示看漲動能穩健但尚未過度延伸。"

"上行方面，首個阻力位位於 1.1700 關口。若持續突破該障礙，將為重新測試 1.1750 心理關口打開空間。若進一步上行，1.1790 供給區將暴露在外。下行方面，初步支撐位於 100 日 SMA 附近的 1.1560，以及接近 1.1526 的 50 日 SMA，若出現回調，這些位置將提供更深層次的需求支撐。"