澳元在中國服務業PMI數據公布後兌日元走弱

• 澳洲7月貿易順差收窄至19.23億澳元，因出口環比驟降3.3%。
• 中國8月財新服務業採購經理人指數（PMI）升至51.4，超過市場預期的50.6。
• 日本Jibun銀行綜合採購經理人指數（PMI）升至53.5，延續了私營部門連續17個月擴張的勢頭。

週四亞洲時段，澳元/日元連續第四個交易日擴大跌幅，交投於113.50附近。隨著來自澳洲和中國的一系列喜憂參半的經濟數據出爐，澳元（AUD）仍然承壓，對這一貨幣對構成下行壓力。

澳洲7月貿易差額環比大幅收窄至19.23億澳元，低於前值修正後的23.41億澳元順差，但仍好於市場普遍預期的13.90億澳元。貿易差額收縮主要受澳洲出口下降3.3%推動，逆轉了上月9.1%的強勁增長，同時進口下降2.5%。與此同時，中國財新服務業採購經理人指數（PMI）帶來一絲亮點，8月升至51.4，高於7月的50.4，也明顯優於預期的50.6。

在日本，經濟活動顯示出強勁勢頭，Jibun銀行服務業PMI在8月升至52.5，高於7月的51.2，也略高於初值52.3。這是自3月以來最快的增長速度，主要得益於新訂單在7月觸及25個月低點後更快反彈。更廣泛的商業活動也呈上升趨勢，Jibun銀行綜合PMI在2026年8月升至53.5，高於初值53.4和7月的52.7。這是自2月以來的最高整體讀數，並將私營部門的擴張勢頭延續至連續17個月。

日本推動再通膨被視為限制日元持續走強的空間

紐約梅隆銀行（BNY Mellon）的策略師仍不相信官方努力會轉化為明顯更強的貨幣，並表示他們"對日本當局提振日元（JPY）的能力深感懷疑"。他們提到了美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）週二的評論，他表示"安倍經濟學是再通膨性的，日本可以坐享其成"。對紐約梅隆銀行而言，這一觀點凸顯出，在"低增長、低收益率經濟體中，再通膨週期可以讓貨幣表現更容易被接受"，進一步強化了這樣一種看法：日本當前以再通膨為重點的政策組合，可能會緩解日元壓力，而不是帶來持續升值。