中國：財政支持以抵消疲弱需求——渣打銀行

渣打銀行經濟學家韓特·陳和丁爽指出，中國 7 月實際活動數據顯示動能減弱，估算的月度國內生產總值（GDP）同比增速降至 4.3%以下。他們強調，強勁的供給與疲弱的國內需求之間存在分化，同時外部需求相對強勁。他們預計，下半年財政政策將發揮主導作用，預算執行加快，貨幣政策將繼續保持寬鬆。

在預期政策支持下，增長放緩

"中國 7 月實際活動增長放緩幅度超過市場預期。我們估計，7 月月度 GDP 同比增速可能已降至 4.3%以下。"

"總體而言，經濟繼續呈現供給強勁、需求疲弱，以及外部需求相對強勁、國內需求疲弱的分化表現。"

"7 月政治局會議證實了我們的觀點，即下半年政策支持將聚焦於現有政策。"

"在預算執行加快的推動下，廣義財政支出可能較上半年下降的水平有所加速，從而提振投資，我們認為。"

"貨幣政策很可能將繼續保持流動性充裕。我們維持第三季度下調 25 個基點存款準備金率（RRR）的判斷。"

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