加拿大：穩健增長，關稅拖累有限——RBC

加拿大皇家銀行（RBC）經濟學家 Claire Fan 指出，加拿大經濟在第二季度強勁反彈，受韌性十足的國內需求和改善的淨出口支撐。她表示，美國第 338 條款關稅針對的是一小部分加拿大產品，限制了對全國的影響，但對特定地區和行業構成風險。更廣泛的美國關稅稅率正逐步走低，這與我們對美國經濟保持韌性、受益於大規模基礎設施建設和政府支出的預期一致。

儘管面臨關稅風險，增長仍具韌性

"加拿大經濟在第二季度強勁反彈。"

"國內需求保持韌性，而淨出口則從第一季度的疲軟中恢復。"

"美國第 338 條款關稅威脅不會破壞加拿大整體增長，因為其針對的是一小部分加拿大產品。"

"對受影響的生產地區和行業的衝擊將更為顯著。"

"全球範圍內更廣泛的美國關稅稅率持續小幅走低，這與我們對美國經濟保持韌性、受益於大規模基礎設施建設和政府支出的預期一致。"

"如果這些趨勢持續，我們預計 2027 年將出現溫和的調整性加息。"

"在經濟走強跡象和核心通脹數據疲軟的背景下，加拿大央行更從容地維持按兵不動。"

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